ビットコインの市場サイクルは変わりますか？ – ここにあなたが知っておくべきことがあります

• ビットコインの109,000ドルの上昇は、オンチェーン活動ではなく、制度的流入によって推進されています。
• 鉱山労働者は保持しており、派生物が急増しており、長期保有者はパニックではなく選択的な動きを示しています。

のための制度的需要 ビットコイン [BTC] 急速に上昇し続けていますが、チェーン上のアクティビティは顕著なままであり、価格アクションとネットワーク信号の間に顕著な発散をもたらします。

記者会見では、BTCは過去24時間で2.04％を獲得した後、109,919ドルで取引されていましたが、アクティブアドレスは約850,000のままで、BTCが2022年に16,000ドル近くでホバリングしたときに最後に見られました。

このギャップは、大規模な資本流が鎖で発生するETFと企業財務省の影響力の高まりを反映しており、従来の指標が実際の需要を反映していないようにしています。

したがって、ビットコインの集会は、新しい静かな市場構造の下で展開されている可能性があります。

コーポレートBTCの採用は市場のサイクルを再定義していますか？

財務にビットコインを追加する企業の急増は、制度的信念の高まりを明らかにしています。 2025年の時点で、51の企業がBTCをバランスシートに統合しており、2年前から約2倍になっています。

Cryptoquantの財務バーチャートで強調されているこの一貫した前年比の増加は、企業による強力な戦略的ポジショニングを示しています。

小売業者は価格の変動に依存していますが、現在、機関は長期的な暴露のために蓄積しているようです。したがって、ビットコインは投機的資産からマクロヘッジに進化し、市場のダイナミクスを再構築し、その価値のある物語を強化しています。

鉱夫は販売圧力が低い強さをほのめかしていますか？

マイナーズポジションインデックス（MPI）が毎日68.51％増加しているにもかかわらず、メトリックはプレス時に負のままであり、全体的な鉱夫の流出がまだ年間平均を下回っていることを示しています。

歴史的に、マイナスのMPIレベルは、将来の価格上昇に対する鉱山労働者の信頼を示唆しています。鉱夫が修正を予想した場合、より多くのコインが交換に送られる可能性があります。

しかし、活動の増加の中でさえ、この販売への不本意は、鉱山労働者がしっかりと保持していることを示唆しています。この姿勢は、継続的な価格アクションに微妙であるが批判的なサポートを追加し、短期的なオーバーヘッド供給を減らします。

BTC保有者は利益を予約していますか、それとも単に職位を回転させていますか？

ネットの実現利益と損失（NRPL）は7.43％上昇し、中程度の利益実現を知らせました。

それでも、このアクティビティは攻撃的ではなく測定されているようです。本格的な出口の代わりに、ビットコインが心理的に有意なレベルに近づくにつれて、保有者は利益をトリミングしているようです。

この行動は、露出をそのままに保ちながら参加者がリターンでロックしている市場の規律を示しています。

また、利益がもはや弱気のピボットと同義ではない成熟したエコシステムを反映しています。したがって、最近の売却は、恐怖主導型よりも戦術的に思えます。

長期保有者は信仰を失っているのですか、それとも単に再配置していますか？

コインデイズが破壊された（CDD）も3.04％上昇し、長いコインからのアクティビティのわずかな増加を示しました。

この動きは、増加が比較的穏やかなままであるため、パニックを示すものではありません。長期保有者は、市場を完全に撤回することなく、選択的な利益を再割り当てまたは取得している場合があります。

したがって、このコホートからの感情は非常に楽観的なままです。

CDDが中程度のままである限り、ベテランの投資家の間の自信は強気の傾向を固定し続けています。この測定された行動は、長期的な市場の持続可能性の概念をサポートします。

BTCデリバティブ市場は次の波に合図していますか？

執筆時点で、BTC デリバティブ 活動は顕著に急増し、取引量は22.34％増加して942億ドルで、オープンな利息は6.71％上昇して7676億ドルに達しました。

特に、オプションボリュームは58.01％スパイクされ、投機的な勢いが増加することを指し示しています。

この成長するレバレッジ参加は、ボラティリティと価格発見の両方を増幅する可能性があります。しかし、そのような熱意は、市場参加者の間でより強い信念を反映しています。

したがって、デリバティブデータは、トレーダーが逆転の準備をするのではなく、さらに上向きに位置付けていることを示唆しており、BTCの現在の軌道に燃料を追加しています。

結論として、BTCの110K近くの増加には、退屈な鎖のシグナルが落ち着いていますが、制度上の採用の拡大、鉱業販売の抑制、およびデリバティブの勢いの増加が伴います。

この進化する市場構造は、BTCの価格が現在、従来のネットワークメトリックよりも鎖外の資本フローに応じていることを示唆しています。

これは英語版からの翻訳です。