ビットコインの位置は危険にさらされていますか？これらの重要な信号に注目してください！

• ビットコインの大規模な所有者Netflowは191％減少し、クジラの行動の変化と需要サポートの弱体
• 実現した利益は10億ドルを下回り、2024年10月下旬のレベルを反映して減少しました

ビットコイン [BTC] 市場は最近、繊細なバランスをとっています。実際、それは、すぐに方向性の変化の可能性を高める低い実現利益と衰退の需要信号によってサポートされているように思われました。

執筆時点で、BTCは約106,000ドルの価格で、その実現利益（7DMA）で ホバリング 10億ドルのしきい値を下回る – 2024年10月下旬以降は見られないレベル。

しかし、最近の地元の高値にもかかわらず、利益獲得は抑制されたままです。

それでも、背景は別の話をします – の1つ 減少 需要と取り付け脆弱性。

クジラは後退していますか？ Ambcryptoの分析はそれを分解します…

大規模なホルダーNetflowメトリックは、シフトに関する懸念を強調しました。

過去7日間だけで、Netflowsは驚異的な191.44％で落ちました。これは、クジラが蓄積パターンを劇的に減らした兆候です。

4月と5月を通して、Netflowsは比較的中立でした。しかし、6月はこれまでに一貫した低下を見てきました。これは、一部の大規模な保有者が慎重に後退または配布している可能性があることを示唆しています。

安定した流入がなければ、ビットコインはマイナスサイドリスクにさらされるようになります。特に、他の需要源がタンデムで弱くなり続けている場合。

マイナスの資金調達率は何を明らかにしますか？

さて、デリバティブ市場の最前線からの写真も安心していません。実際、pDYDXのエルサステリーに否定的な資​​金調達率は、トレーダーが弱気であり、持続的な集会に賭けている可能性があることを明らかにしました。

地面を取り戻そうとするあらゆる試みは、すぐに消えてしまいました。ポジティブな領域に短いフリップでさえも保持できませんでした。

資金調達料金がより長い期間安定したり、反転したりしない限り、バイヤーはおそらくコントロールを取り戻すのに苦労します。これにより、ビットコインは投機的な売却に対して脆弱になります。

ビットコインの未実現の利益は薄くなりましたか？

MVRV Zスコアは、6月の初めに2.97のローカルピークから2.47に落ちました。 この低下は、鋭いメイラリーに続いて未実現の利益を薄くすることを示唆する可能性があります。

頼りになるように、重大な利益を伴うことなく、保有者、特に短期的な利益は、留まるインセンティブが少ないかもしれません。

同時に、LTHSは出口トリガーに抵抗し続けており、明確な方向のないグリッドロックを作成しています。

オンチェーンの評価信号は過剰に伸びていますか？

最後に、ビットコインのオンチェーン評価モデルの一部は、今すぐ赤くなっている可能性があります。

メトリック NVTおよびNVM比などは急増し、それぞれ37.78％と27.45％上昇しました。これらのスパイクは、時価総額とネットワークユーティリティの間の断絶の増加を暗示しています。

過去のサイクルでは、そのような発散は、鋭い補正または長時間の横方向の動きのいずれかに先行しています。 NVTは45.83、NVMは3.05であるため、BTCはそのオンチェーンアクティビティに比べて過大評価されているように見えるかもしれません。

それは警告です。群衆の感情は、有機的な成長よりも価格を引き上げるかもしれません。

また、ストックとフロー（S2F）比 落とされた 16.66％から1.060mで、希少性が認識されていることを示しています。このメトリックは、伝統的に、ハービング後の供給ショックに関する強気な物語を支持しています。

しかし、最近の減少は、ビットコインの発行が上昇したか、投資家の蓄積が減速したことを示唆しています。どちらの場合でも、この希少性信号の弱体化は、長期的な強気の期待を損なう可能性があります。

需要を弱めることはビットコインの立場をサポートできますか？

複数のメトリックにわたる脆弱性にもかかわらず、ビットコインはこれまでのところ、その中立の地位を保持することができました。 しかし、クジラの活動の低下、弱気の資金調達率、および評価の上昇は、脆弱な状態の兆候です。

需要が悪化し続けると、このバランスが破損する可能性が高く、現在の統合フェーズからの移動を引き起こす可能性があります。

これは英語版からの翻訳です。