Ethereum：ETHの8年の低交換供給について投資家が知っておくべきこと

• 集中交換でのイーサリアムの供給は、2016年以来、最低レベルに低下しました。
• オンチェーンデータとデリバティブの傾向は強い蓄積を示していますが、価格の統合は継続しています。

イーサリアム [ETH] 集中交換の供給は、2016年以来見られないレベルに急落し、コミュニティ内での激しい憶測を引き起こしました。

歴史的に、そのような供給クランチは、大幅な価格上昇への道を開いてきました。これは、流動性の低下が販売圧力を削減することが多いためです。

Ethereumのステーキングエコシステムが拡大し、潜在的なスポットETFが勢いを増すと、投資家は興味があります。

ETHは別の爆発的なブレイクアウトに向けて準備を進めていますか、それとも市場参加者はこの複雑な景観の信号を誤って解釈していますか？

歴史的文脈

Ethereumの価格は、多くの場合、低い交換供給の期間と一致します。 2016〜2017年のブルサイクル中に、アーリーアダプターが資産を蓄積したため、中央集中交換に対するETHの供給が減少しました。これにより、2018年初頭までに価格が10ドル未満から1,400ドルを超えました。

投資家がETHを分散化された金融プラットフォームに移行した2020年から2021年の債務ブームの間に、同様の傾向が現れました。これにより、価格は史上最高の4,800ドルになりました。

より最近では、イーサリアムのマージ後の移行（2022–2023）がデフレメカニズムを導入しました。ステーキングは、バリデーターノードにかなりの量のETHを閉じ込め、液体の供給をさらに削減しました。

歴史的なパターンは、低い交換供給が強い価格上昇を示すことができることを示していますが、マクロ経済的条件と投資家の感情は次のブレイクアウトを決定する際の重要な要因のままです。

ETHの勢いをサポートするスポットおよびデリバティブデータ

Ethereumのスポットマーケットは、集中型取引所からの大幅な流出を反映しており、2016年以降は見られないレベルに達します。 暗号化データ。

この傾向は、自立とステーキングに対する投資家の好みの高まりを強調し、ETHの価値提案に対する長期的な信頼を示唆しています。

同時に、Coinglassからのデリバティブデータは、オープンな関心の高まりを明らかにしています ETH 先物は、市場への参加が高まったことを示しています。

出典：Coinglass

この急増は、トレーダーが上向きの動きのために位置づけたり、市場の不確実性の中で慎重なヘッジ戦略のために位置づけたりして、強気感情を反映している可能性があります。

資金調達率と永続的なスワップは、価格上昇に対する市場の期待をさらに信号します。一緒に、これらのスポットとデリバティブの傾向は、イーサリアムの潜在的なブレイクアウトの説得力のあるケースを作成します。

イーサリアム：蓄積の兆候？

出典：Cryptoquant

Ethereumの純交換流出は過去3か月間、高いままであり、投資家が自立を選択し、短期取引よりもステーキングするため、強い蓄積を示しています。

歴史的に、そのような傾向は、利用可能な供給を減らすことにより、大きな価格の急増に先行してきました。

出典：Etherscan.io

オンチェーンデータはこのシフトをさらにサポートし、毎日のトランザクションが一貫して100万を超えており、安定したネットワークの使用が示されています。

出典：Santiment

ただし、アクティブアドレスの変動は、既存のユーザーが関与し続けているが、新しいユーザーの採用が同じペースで加速していないことを示唆しています。これは、幅広い小売需要ではなく、制度上の蓄積がイーサリアムの価格行動を推進していることを意味します。

交差点でのイーサリアム：ブレイクアウトまたは長期の統合？

Ethereumの最近の価格行動は、以前の衰退後の統合の段階を示唆しています。毎日のチャートは、ETHが現在50日間と200日間のSMAの両方を下で取引していることを明らかにしており、より広い傾向が慎重なままであることを示しています。

ただし、RSIは約41.49を持ち、ETHは買われすぎたり売られたりしないことを示しており、蓄積段階を指す可能性があります。

出典：TradingView

さらに、OBVは安定したままであり、最近の価格の変動にもかかわらず、ボリュームの流入が大幅に弱くなっていないことを示唆しています。

勢いを購入すると、イーサリアムは主要な抵抗レベルを取り戻し、ブレイクアウトシナリオを確認する可能性があります。

逆に、50日間のSMAを超えて壊れないと、横方向の動きが長期にわたる、またはより低いサポートレベルの再テストにつながる可能性があります。

これは英語版からの翻訳です。