BTCの高い価格にもかかわらず、ビットコインマイナーはより少ない収入を得ています – これが理由です

• ビットコインマイナーは、取引手数料が歴史的な低値にぶつかったため、利益を圧迫しました。
• ネットワークの難易度とコストの上昇は、小規模な鉱山労働者の生存に挑戦しています。

ビットコイン [BTC] 鉱夫は2025年に挑戦的な風景に直面しています 重要な要因は収益性を絞ります。取引手数料は2012年以来最低レベルに達していますが、ネットワークの難易度は上昇し続けています。

2024年の半分は競争が激しく、計算能力の単位あたりの収益は急速に減少しています。

さらに、USDに支配された採掘収益は不安定なままであり、主要なプレーヤーでさえも不確実性を生み出します。

利益率が厳しくなると、鉱夫は運用の最適化、時代遅れの機器を閉鎖する、または合併を検討することを余儀なくされています。

少数のプレーヤーが脱出するリスクにさらされているため、業界の統合は差し迫っているようで、最も効率的で適切に資本化された業務のみを残して生き残るために残ります。

ビットコインマイニングは収益性の緊張に直面しています

ビットコインマイニング エコシステムは、いくつかの重要な指標が収益性を低下させることを示しているため、重要な課題に直面しています。

未確認のトランザクションを追跡するビットコインMempoolは、数年で最も低いレベルに低下し、ネットワーク需要の減少を示しています。

この低下は、鉱山労働者の収益に直接影響を与えます。これは、ブロックの報酬とともに不可欠です。

歴史的に、トランザクション活動の同様の低下がベア市場に続いており、この低迷は、ビットコインの高い価格にもかかわらず、ネットワークの構造的変化を示している可能性があります。

さらに、かつて支配的で効率的なトランザクションタイプだったSegwitトランザクションは、現在減少しています。

これにより、全体的なネットワーク効率が低下し、ブロックスペースの需要が高まり、鉱夫の収益にさらなる圧力がかかります。

鉱夫にとって重要なメトリックである収益/ハッシュ比は、歴史的な低値です。ビットコインの価格が上昇しているにもかかわらず、リターンの減少は、ネットワークの難易度と競争の上昇が収益性を損なっていることを示しています。

半分が近づいているため、ブロックの報酬を減らすことで、小規模な操作は収益性を維持するのに苦労する可能性があります。

このダイナミクスは、集中化の増加につながる可能性があり、そこでは技術的に進歩した大規模な鉱山労働者のみが繁栄し、小規模なプレーヤーを市場から追い出す可能性があります。

困難の増加とコストの上昇

ネットワークの難易度が記録的な高値に達するにつれて、ビットコインマイナーは収益性の増加に直面しています。

ハッシュあたりの収益の減少は、特にエネルギーとハードウェアのコストが上昇し続けているため、古い機器を備えた小規模なオペレーターが競争するのが難しくなっています。

生き残るために、多くの鉱山労働者は、水力発電や地熱力など、より安価でより持続可能なエネルギー源を持つ地域に移住しています。

また、コンピューティングサービスに分岐することで収益源を多様化している人もいれば、合併や買収を求めている人もいます。

これらの取り組みは、最も資本化された効率的な鉱業会社のみが生き残っているため、業界のさらなる集中化につながる可能性があります。

これは、特に鉱業力の地理的分布に関して、ビットコインの分散化により広い意味を持つ可能性があります。

ビットコインのセキュリティモデルの再形成が続く可能性があり、その分散型の性質の長期的な健康に関する懸念が高まります。

市場のリバランス

運用コストが急増し、収益性が低下するにつれて、ビットコインのハッシュレートは、非効率的な鉱山労働者が停止して自然な景気後退が見られる可能性があります。

このリバランスは、おそらく最も資本化された技術的に進歩したプレーヤーのみを維持し、採掘をハイバリエ産業として強化します。

ただし、このシフトは集中化に関する懸念を引き起こします。支配的な鉱山労働者のプールが縮小すると、ビットコインの分散型の精神が危険にさらされ、潜在的にネットワークのセキュリティが少ない手に集中する可能性があります。

大規模なエンティティは安定性を確保する可能性がありますが、この統合は、ネットワークの長期的な完全性に対する検閲の抵抗と信頼に関する質問につながる可能性があります。

2024年の半分は、すでにビットコインマイニングエコシステムの回復力をテストしています。

このイベントの余波は、ビットコインマイニングがオープンで競争力のある分野であるかどうか、またはセクターが数人の支配的なプレーヤーの手に統合し続けているかどうかを判断する上で重要な期間です。

これは英語版からの翻訳です。