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米国ビットコイン ETF 第 1 四半期: 主要機関は 107 億ドルを保有していますが…

- 米国のビットコインETFには第1四半期に投資会社からの膨大な需要が見られた
- BTC ETFにリンクされたオフチェーン取引は眉をひそめていますが、それらは「現金償還」機能の一部です。
大規模機関がそれに飛びついた ビットコイン [BTC] Bitwise CIO Matt Hougan 氏の分析によると、第 1 四半期の ETF の動向は 107 億ドル相当の保有となっています。
ホーガンさんの データ AUM(運用資産)が1億ドルを超える944社が米国のスポットBTC ETFの保有を明らかにしたことを示した。
スティーブン・コーエン氏のポイント72アセット・マネジメント、シタデル・アドバイザーズ、ミレニアム・マネジメント、エリオット・インベストメント・マネジメントなどのヘッジファンド(HF)会社さえもBTC ETFの流行に飛びついた。
特にミレニアムマネジメント 支配された ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏によると、HFリストには4つのETFで20億ドル以上が含まれているという。
米国ビットコインETFの現金償還とオフチェーン取引
しかし、市場ウォッチャーの一人であるタイラー・ダーデン氏は、 了解しました、上記のトランザクションのほとんどはオフチェーンで行われました。
「ブラックロックはコインベースから好きなだけビットコインを受け取ることができ、トランザクションはオフチェーンで記録される。」
しかし、コインルートのデイブ・ワイズバーガー氏は、「オフチェーン取引」は米国のスポットBTC ETF商品の「現金償還」機能の一部であると皮肉った。
「もちろん、SECが強制した「現金の創出と償還」のために、彼らはそのようにしなければなりませんでした。 AP はスポット ビットコインに「タッチ」できないため、オフチェーン トランザクションに関与しなければなりません。」
ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セイファート氏もワイズバーガー氏の見解に同調した。
初心者のために説明すると、現金償還または作成機能は、米国の BTC ETF 株を買うか売るかに関係なく、スポット BTC ETF 取引は現金でのみ決済できることを意味します。
しかし、ワイズバーガー氏によると、これはそれぞれのETF発行会社が原資産となるスポットBTCの1対1の裏付けを持っていないという意味ではないという。
「保有しているETFに関しては何の意味もありません。 ETFが承認された憲章に従って、すべてのSETTLED株式のカストディアンとしてスポットビットコインの完全な裏付けを保持しなければならないという事実は変わりません。」
Arkham のようなインテリジェンス データ プロバイダー 追跡 米国のほとんどのスポットBTC ETF発行者のウォレット。 しかし、前述のオフチェーントランザクションは、ブロックチェーンの重要な精神である透明性を損ないます。
ほとんどの業界関係者は、「現物」による償還と創設がもっと良く、より効率的で、透明性が高かったのではないかと主張している。 最近発売された香港のスポットETFではそれが得られる。
「現物」償還とは、BTC かどうかにかかわらず、原資産を使用して取引を決済できる能力を指します。 イーサリアム [ETH]。 したがって、ETF株は現金の代わりに、基礎となる暗号資産を使用して取引されます。
このようなオンチェーントランザクションは、次のようなさまざまなブロックチェーンエクスプローラーを使用して追跡できるため、効率的かつ透明です。 イーサスキャン。
米国のスポット BTC ETF は、「現物」機能によってさらに透明性を享受できたはずです。 ただし、オフチェーントランザクションは SEC のガイドラインの一部として継続されます。
これは英語版からの翻訳です。