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「数千億ドルをBTCに」 – スポットビットコインETFが市場に与える意味
- ビットコインは2024年末までに10万ドル近くに達すると予想されていた。
- ファイナンシャルアドバイザーの約88％は、ビットコインに投資する前にスポットETFの承認を待っていると述べた。
数か月にわたる期待と興奮を経て、仮想通貨市場は、史上最も重要な日ではないにしても、この10年間で最も重要な日となる可能性のある日に向けて準備を進めている。
暗号通貨業界の新たな章
業界は数十件の奇妙な承認の可能性に期待を寄せている ビットコイン [BTC] 米国市場のスポット上場投資信託（ETF）。
多くのアナリストは、これがキングコインだけでなく、資産クラス全体の主流化の転換点になると信じています。
実際、米国証券取引委員会 (SEC) によって承認されれば、これらの金融商品は暗号資産へのエクスポージャーを得るより簡単な方法を提供することになります。
スポットETFは次のような国に存在しますが、 カナダとドイツ、世界最大の資産運用会社と機関流動性の本拠地である米国は、まったく異なるボールゲームです。
箱舟 Invest と 21Shares は、スポットビットコイン ETF の申請に関しては先駆けでした。 二人は4月初めに申請書を提出していた。
これに続いて6月には、世界最大のデジタル資産管理会社ブラックロックなど他のTradFi大手からの申請が殺到した。
AMBCrypto として、ほとんどの発行者とアナリストは、承認は当然の結論であると確信していました。 広く報道された 最近では。
具体的ではありませんが、他ならぬゲーリー・ゲンスラーSEC委員長が暗号通貨への投資ですべきこととしてはいけないことを詳細に説明したとき、暗黙の合意が得られました。
スレッド 🧵
暗号資産への投資を検討している場合は、次のことに留意してください。
— ゲイリー・ゲンスラー (@GaryGensler) 2024 年 1 月 8 日
の 1月10日 分岐点の瞬間が起こると予想されるときです。
従来の投資家のためのレッドカーペット
ビットコインETFを使用すると、投資家は資産を直接所有することなくビットコインの価格変動にエクスポージャーを得ることができます。 すでに導入されている先物ETFとは異なり、スポットETFには原資産としてビットコインを保有することが含まれます。
したがって、投資家がスポットETFの株式を購入するとき、彼らは本質的に実際のビットコインの表現を購入することになります。
これは、暗号通貨ウォレットと秘密鍵を保管するという技術的な悩みを回避したい従来の投資家にとっては特に魅力的かもしれません。 簡単に言えば、暗号通貨への賭けは他の資産と同じくらい簡単になります。
このことの暗示は徐々に表面化し始めた。 によると 調査 Bitwise と VettaFi が実施した調査では、米国を拠点とするファイナンシャルアドバイザーの約 88% が、ビットコインに投資する前にスポット ETF の承認を待っていると回答しました。
期待が最高潮に達する一方で、論理的に頭に浮かぶ疑問は、スポットETFがビットコインの中長期的な価値にどれだけの影響を与えるのかということです。 それはどれくらいの新たな資本を呼び込むでしょうか？
ビットコイン高騰へ…
英国の多国籍銀行スタンダードチャータード 予測された ビットコインは年末までに10万ドルに達し、2025年末までに20万ドル近くになるだろう。
あれ、目が飛び出た？ ビットコインの最高値が69,000ドルまで上昇したことを考えると、これは驚くべきことではない。
これらの予測は、約500億～1,000億ドル相当の資本がスポットビットコインETFに移されるという仮定に基づいていた。
スタンダードチャータードは、ゴールドと比較した場合、市場価値の成長率がより速いとさえ予測しました。 同社は次のように指摘した。
「米国のスポットETF承認の結果、ビットコインも同様の規模の価格上昇を享受すると予想していますが、BTC ETF市場が発展するとの見方を考慮すると、これらの上昇はより短い期間（1～2年）で実現すると見ています」もっと早く。」
2004 年のスポット ETF の開始は、実際に金取引に革命をもたらしました。 AMBCryptoは、Trading Viewチャートを使用して、黄色の金属の価値が発売後1年で27％、5年間で172％、10年間でほぼ5倍に上昇したことに気づきました。
ビットコインがさらに急速に成長すると予測されていたという事実は、業界にとってスポットETFの重要性について多くの人に語った。
パイオニア デベロップメント グループの最高分析責任者であるクリストファー アレクサンダー氏も、ビットコインへの相当な価値の注入を期待していました。 彼は言った、
「すべての投資家がBTCを購入するわけではありませんが、数兆ドルが管理されているため、今後数年間で数百億ドルから数千億ドルがBTCに流入する可能性があります。 時価総額は8,000億ドルを超えており、数千億ドルがBTCに移れば、それは市場を動かす大きな出来事となる。」
暗号資産運用会社キャッスル・ファンズの社長兼最高投資責任者ピーター・エバール氏のより控えめな試算では、今後2年間で270億ドルの新たな流入が予想されている。 エベールも認めた、
「短期的には何でも起こり得る。 私たちは、10 年代の終わりまでに 40 万ドルが現実的な価格であると信じています。」
実現キャップと時価総額の関係
AMBCrypto は、これをよりよく理解するために、資本流入のオンチェーンの対応者である Realized Capitalization に注目しました。 従来の時価総額とは異なり、実現された時価総額は資産の価値を評価します 各コインが最後に移動したときの価格に基づきます。
以前のとおり 報告 ブロックチェーン分析会社CryptoQuantによると、時価総額は2017年と2021年の過去2回の強気市場での実現上限の3～5倍に増加した。
これによると、270億ドルの注入でもビットコインの時価総額は810億～1,080億ドルに達する可能性がある。 同様に、500 億ドルの資金流入により、時価総額が 1,500 ～ 2,000 億ドル増加する可能性があり、これは間違いなく重要です。
はいくら 今日の価値のある 1,10,100 BTC?
これらの数字は良好な見方を補っていますが、クリストファー・アレクサンダーが指摘したように、時価総額の成長に対する大きな課題は心理的なものでした。 彼が追加した、
「2024年末までのBTCの時価総額は、BTCを所有していない一般の人々がSECの承認と大手銀行による仮想通貨の主流化をどのように受け止めるかによって決まるだろう。」
ビットコインETFのニュースは織り込まれているのか？
9月以降のビットコインの価格動向は著しく強気だった。 12月はBTCがレンジを形成していましたが、最近の46,000ドルを超える急騰は、BTCをさらに上昇させる可能性のある強気のブレイクアウトであるように見えました。
出典: TradingViewのBTC/USDT
BTCが現在目撃している利益は始まりに過ぎないかもしれない。 前述したように、ビットワイズ調査のアドバイザーの 88% は、スポット ETF が承認されたらビットコインの購入を検討していると認めました。
したがって、一部の市場参加者がこのニュースを売り、巨額のリトレースメントを待っているため、承認のニュースは短期的なボラティリティを引き起こす可能性があります。
長期的な投資期間を持つ投資家にとって、BTC の利益はわずか数か月や 1 年ではなく、複数年にわたって得られる可能性があります。
フェイクニュースの要因
それを証明するかのように、価格チャートではボラティリティの急上昇が見られました。 これは、次のツイートに続きました。 SEC ビットコインスポットETFの承認を発表したようだ。
火曜日の深夜、このツイートによりビットコイン価格は4万8000ドルまで急騰した後、同じ1時間以内に4万6000ドルまで下落した。
2022年10月に遡ると、彼らは投資会社に関連するアカウントを保護するために2FAの使用を提唱していましたが、Twitterのハンドルについても同様に従うことを無視していました。
アダム・コクラン ハッキングはおそらく本物であり、出てきたツイートは SECの草案。
市場の短期的な反応は、買い手が価格を引き上げる準備ができており、熱心であることを示しました。 これは、実際の承認によりビットコインが4万8000ドルに上昇する可能性があることを示唆した。
48,000ドルが主要な抵抗線であるため、さらに上昇して52,000ドルに移行することははるかに実現可能です。
BTCの強気相場への期待は、半減期イベントだけでなく、今後到来する可能性のある需要の大きさにもかかっていた。 このような期待が生まれる理由の 1 つは、Bitwise の調査です。
ビットコインはイーサリアムよりも優先される候補です
Bitwise の調査では、仮想通貨業界の強気なイメージを描く情報が明らかになりました。 特に、ビットコインは暗号通貨分野の資産の中で最も大きな資金流入を経験する可能性があります。
それも一度限りの流入ではないかもしれない。
一般に、ひとたびデューデリジェンスが実施されれば、短中期的な市場が混乱に直面する可能性があるとしても、資産クラスへの投資を継続することで利益が得られる可能性が高くなります。
私たちがビットコインにこれほど集中できるのは、アドバイザーたちも同じことをしているようだからだ。 調査から得られた重要な点の 1 つは、71% がイーサリアムよりもビットコインを支持しているということでした。
さらに、アルトコインサイクルの性質を考慮すると、暗号通貨分野での多様化はリスクが高く、両刃の剣でもあります。
たとえば、投資家はビットコイン ネットワークのセキュリティに対して、他の資産よりもはるかに高い信頼を寄せている可能性があります。
その信頼性は過去 10 年間で証明されており、2022 年から 2023 年の混乱にもかかわらずその回復力により、投資家は仮想通貨エクスポージャー要件の大部分をカバーするためにビットコインに引き寄せられる可能性があります。
ビットコイン強気派は何年も続く可能性がある
BTC の長期投資家は、BTC の購入を継続する可能性が高くなります。 Bitwise の調査はこの主張を裏付けており、すでに仮想通貨の割り当てを行っているアドバイザーも強く同意しています。
調査によると、顧客の98％が2024年に顧客の仮想通貨エクスポージャーを維持または増加する予定であることが明らかになった。
さらに、投資された当事者は投資を続ける傾向があります。
これらのアドバイザーの大多数は、年が始まると顧客と座って、1％程度の最小限の仮想通貨エクスポージャーを追加することが健全な財務上の決定であると真剣に伝えることになるでしょう。
世界最大の資産管理会社、 ブラックロックは、ビットコインスポットETFの応募者の中に含まれています。 2023年6月時点で運用資産総額は9兆4,200億ドルとなっている。
彼らが顧客にポートフォリオの0.5％をビットコインに割り当てるよう推奨すると仮定すると、年間で約500億ドルがビットコインに流入することになる。 そして、BlackRock のみを使用してこの数値に到達しました。
ビットごとの投資 もビットコイン ETF 発行者の 1 つであり、運用資産総額は 7 億 4,800 万ドルです。 したがって、アドバイザーやファンド管理会社が国民にビットコインの保有を奨励すれば、数年のうちに価格が何倍にも上昇する可能性がある。
突然、ビットコインあたり 20 万ドルという見積もりが数年後には保守的に見えるようになります。
20 万ドルまでの抵抗レベルをプロットする
出典: TradingViewのBTC/USD
最後のサイクルの底値と最高値のフィボナッチレベルは、次の上昇に向けた目標を確実に達成していることを示しています。 2022年後半の下落幅は、FTXの大失敗によってさらに南に一歩下がったが、それでも1万7800ドルの水準から大きく逸脱することはなかった。
このレベルは、過去のサイクルの 78.6% のリトレースメントに相当します。
この記事の執筆時点では、ビットコインの週足チャートでは強気の市場構造が見られます。 南側の 30,000 ドル地域はかつてのレジスタンスゾーンですが、そこには膨大な量の流動性が存在する可能性があるため、まだ再訪問される可能性があります。
北では、46,000ドルから52,000ドルまでの週次の保ち合いゾーンが2021年後半まで続いていました。2022年3月に買い手を拒否しました。この記事の執筆時点では、BTCはこのゾーンに進出しました。 後退する可能性は高いが、どこまで下がるかは不明。
このレジスタンスゾーンがサポートに反転すると、69,000ドルを超える北方向のフィボナッチエクステンションレベルがレジスタンスとして機能すると予想されます。 10万ドル、15万ドル、20万ドルの心理的レベルでは大きな反応が見られる可能性があります。
現状では、52,000ドルと69,000ドルが注目すべき水準だ。
出典: ハイブロック
キングコインは次にどこへ向かうのでしょうか？
AMBCryptoは、予想される清算レベルの上方のばらつきにより、BTCがどこで抵抗に直面する可能性があるかについて、あまり多くの情報を収集しなかった。
48,800ドルと52,000ドルのレベルにはある程度の清算レベルがありますが、注目を集めるのはチャートの下半分です。
推定清算レベルは 3 万 5,000 ドルをわずかに下回り、およそ 1,200 億ドルから 1,500 億ドルの範囲になります。 さらに下降すると、30,000 ドルのレベルでも同様の金額になると推定されます。 しかし、本当の主役は23.6万ドルのレベルです。
ハイブロックのデータは、2,610億ドル相当の清算額がこの水準にあることを示唆していた。 価格は流動性に引き寄せられるため、今後数か月の間にブラックスワン現象が起こり、ビットコインがこの水準まで下落するだろうという議論がある。
しかし、現状では、このような事態が起こる可能性は非常に低いように思われます。 特に最近の上昇を踏まえると、3万ドルという水準は心理的にも技術的にも非常に重要なレベルだ。
この記事は以下の協力を得て作成されました アカシュナス・スムカル。
これは英語版からの翻訳です。
