仮想通貨先物市場とBTC、ETHの将来の利益への道の探求

の 暗号通貨市場 さまざまな取引機会を伴うダイナミックな状況に進化しました。 大きな注目を集めている分野の 1 つは、仮想通貨先物およびデリバティブ市場です。 ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨が注目を集める中、投資家やトレーダーは潜在的な利益を追求して、これらのデジタル資産に結び付けられた先物契約を掘り下げています。

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キングコインに対するトレーダーの行動

Glassnodeのデータによると、BTC先物契約の建玉はHuobiで1カ月ぶりの高値を記録した。 交換。 ただし、ビットコイン オプション取引への関心は Huobi 取引所だけに限定されませんでした。 TheBlockが提供したデータによると、ビットコインの取引所の大部分で建玉が急増していることが示唆された。

文脈として、暗号通貨の文脈における建玉とは、まだ決済またはクローズされていないアクティブな先物契約の総数を指します。 これは、市場への参加と仮想通貨先物市場内の潜在的な流動性を評価するための重要な指標として機能します。

本稿執筆時点では、総額87億2000万ドルのBTCオプションがさまざまな取引所で取引されていた。

これらの取引のほとんどは Deribit 上で行われていました。 この記事の執筆時点では、Deribit が担当しています。 90.91% 全建玉のうち集中取引所からのもの。

ビットコインの建玉は増加していましたが、取引所全体のビットコイン オプションの量は減少し始めました。 過去 3 か月で、これらのオプションの取引高は 321 億 7000 万ドルから 135 億 6000 万ドルに減少しました。

出典: ザブロック

トレーダーは緑を認識しているが、楽観主義者は厳しい状況に直面している

これらのポジションの清算に関しては、BTC オプションの清算数がここ数日間で減少し始めていることが観察されました。 通常、清算はトレーダーが証拠金要件を満たせない場合、またはレバレッジをかけたポジションをサポートするのに十分な担保を維持できない場合に発生します。

為替清算額の減少も市場参加者にとっては明るい兆候と見なすことができます。 特に、トレーダーがポジションをより適切に管理し、重大な損失を回避していることを示唆しているためです。

清算件数が比較的少ないにもかかわらず、長期清算と短期清算の間には大きな差があり、前者の数が後者の数を大幅に上回っていました。 これは、BTC価格の上昇に賭けていたトレーダーは、本記事執筆時点でショートポジションを保有していたトレーダーに比べて、より多くの損失を被ったことを示している。

出典: コイングラス

イーサリアムトレーダーは何をしているのでしょうか?

BTCの建玉が急増しただけでなく、コイングラスのデータはここ数カ月でイーサリアム先物の建玉が増加していることも示していた。 この記事の執筆時点では、すべての取引所における ETH の建玉は 56 億ドルでした。

出典: コイングラス

さらに、この期間中にイーサリアムのプット・トゥ・コール比率が低下しました。 プット・コール・レシオの低下は、トレーダーがETH価格の将来についてはるかに楽観的であり、ETH価格がプラスの軌道で推移すると期待していることを示唆している。

それに伴い、イーサリアム オプションの ATM 7 インプライド ボラティリティは 36.72% に低下しました。 これは、権利行使価格がアット・ザ・マネー（ATM）で有効期限が7日間のイーサリアム・オプションのインプライド・ボラティリティが低下したことを意味します。

インプライド・ボラティリティの低下は、市場が指定された期間におけるイーサリアムの価格変動の予想規模の減少を認識していることを示唆しています。 このインプライド・ボラティリティの低下は、不確実性の減少、またはイーサリアム・オプションのより安定した市場環境の認識として解釈される可能性があります。

出典: ザブロック

イーサリアム オプションのボラティリティ低下の可能性を示すもう 1 つの指標は、イーサリアムの分散プレミアムの低下です。 過去数週間で、イーサリアムの分散プレミアムは 17 から 14 に低下しました。

現実的かどうかは別として、ETH の時価総額は次のとおりです。 BTCの規約

これは、イーサリアムのインプライド・ボラティリティ（将来の予想価格ボラティリティ）と実際の実現ボラティリティの差が縮小したことを示しています。 分散プレミアムの低下は、将来の価格変動に対する市場の期待が過去のボラティリティのレベルとより一致していることを示唆しています。

出典: ザブロック

HODLersの展望

ただし、状況はすぐに悪化する可能性があります。 過去数週間でBTCとETHのMVRV比率が急上昇しました。 MVRV 比率の上昇は、これらのアドレスの保有資産のほとんどが利益を上げていることを示唆しています。 保有資産の収益性により、アドレスの売却が促進される可能性があります。

保有者がこのインセンティブに応じて売却すれば、将来的にはこれら両方の仮想通貨の価格が下落する可能性がある。

出典:サンティメント

これは英語版からの翻訳です。