これらの条件が満たされた場合にのみ、ビットコインは株式市場を揺るがすことができます

ビットコイン と株式市場は、お互いの動きに矛盾する歴史があります。 興味深いことに、ビットコインの価格行動または投資家の行動は通常、スポット市場にリンクされています。 どうして？ ええと、主に人々はまだ2つが相関していると思っているからです。

しかし、真実は何ですか？

さて、それらが相関していることは部分的に真実です。 ただし、マクロスケールでは、実際にはそうではありません。 スポット市場に対するBTCの相関関係は、0.3から0.5ゾーンの範囲内であり、時には0まで下がっています。

まあ、それは大したことのように聞こえないかもしれませんが、金と10年の財務省の利回りと比較すると、それはかなり高いです。

それどころか、株式市場には他にも相関性の高い資産があるため、それでもかなり低くなっています。 たとえば、マイクロストラテジー（MSTR）は0.63の数字でビットコインと相関しています。

実際、MSTRは市場で古い株であるにもかかわらず、ビットコイン財務プログラムが開始されて以来、S＆P 500指数との相関関係を23％失っています。

MSTR相関 | ソース： エコイノメトリックス

まあ、これは確かにその起源に関係なく、株式市場があらゆる形でビットコインを回避するという証拠です。

相関はどのように高いのですか？

株式とビットコインの相関関係で観察されたこの突然の急増は、Covidがクラッシュした後にのみ発生しました。 以前は、レベルは0に近いままでした。しかし、それらは在庫についてのみより高い範囲にありました。 金と10年間の財務省の利回りでさえ、0.1から0.3の低い範囲にあります。

これは、相関関係が主にBTC市場のボラティリティに依存していることを示しています。 不思議なことに、ビットコインのボラティリティが低い場合、相関が上昇し、その逆も同様です。

実際には、2つが共通のリンクを持っている場合にのみ、最高の相関関係を形成できます。 たとえば、上場取引型金融商品（ETP）は、暗号通貨によって直接裏付けられている株式であるため、最も高い相関関係があります。 たとえば、Prosharesビットコイン戦略ETF（BITO）は、プレス時にビットコインと0.7の相関関係を維持しました。

ビットコインとBITOの相関関係 | ソース： MacroAxis

執筆時点では、株式市場とBTCの相関は0.4でした。 さらに、ビットコインは2.3％減少しましたが、S＆P 500指数は1.32％増加し、昨日の2.2％の下落から回復しました。

株式市場指数 | ソース： TradingView – AMBCrypto

したがって、ビットコインがより抑制された場合、従来のハイテク株を保有する投資家とBTCを保有する投資家の間で重複が拡大する可能性があります。 そして、それはそれらの資産クラス間の相関スコアを増加させるかもしれません。

これは英語版からの翻訳です。