ビットコインの季節は近い？ BTC の急落後の KEY 信号のデコード

重要なポイント

ビットコインはサイクルの頂点に近づいているのか？

利益確定率は依然として過去のピークを50％下回っており、HODLerの信念は強く、ビットコインのオンチェーンデータには降伏の兆候は見られません。

最近の下落の原因は何でしょうか？

BTCの優位性とETFの流入がBTC主導の勢いを維持しているため、建玉の50億ドルの減少は健全なリセットを示しています。

市場は正式に中立領域に入った。本稿執筆時点でシーズンインデックスは55であり、明確な優位性はありません。アルトコインでもなければ、 ビットコイン [BTC] シーズン中です。同時に、恐怖と貪欲指数はこの静けさを反映しています。

この文脈において、BTCの過去最高値12万5千ドルからの2.4%の反動は、過去のサイクル最高値を反映している。リスク選好度は低く、貪欲さは抑制されており、フォロースルーの弱さが強調され、古典的なロングスクイーズシナリオが設定されています。

これを裏付けるように、BTC の建玉 (OI) は 落とした 940億ドルのATHのうち50億ドル近くが売却され、2億ドルのロングポジションはすでに清算されている。この設定は、ビットコインが短期的に最高値に達した可能性を示唆しているのでしょうか?

保有者がトレイルを売り、過去のビットコインの最高値から乖離

ビットコインは、方向性のある賭けにおいては忍耐が鍵となる段階にある。

クリプトクアントの 最新レポート いくつかの興味深い相違点を示しています。マクロセンチメントは「押し目買い」に弱いものの、BTCの供給は逼迫しており、HODLerの信念は依然として強い。これはサイクルトップでは通常見られないことである。

これを裏付けるように、過去30日間の純実現利益は26万BTC（300億ドル）に達し、7月のピークだった53万BTC（630億ドル）の約半分に達し、2024年3月と12月の最高値である780億～990億ドルを大幅に下回った。

つまり、保有者は売りを出しておらず、利益確定の水準は過去のピークを50％下回っているということだ。

一方、ビットコイン「OG」からの売りも依然として軽い。過去 30 日間に 10 年以上費やした BTC は合計 5,000 になります (前回の 2024 年 3 月と 12 月のピーク時のレベルの半分、2025 年 5 月の高値を 29% 下回っています)。

歴史的に見て、価格の最高値はこれらのLTHからの支出の大幅な増加と一致しており、現在の上昇相場にはまだ持続する余地があることを裏付けています。このような背景から、この下落はビットコインシーズンが始まる前の単なる「健全なリセット」なのでしょうか？

BTC の優位性に新たな重要な相違が浮上

シーズンインデックスは公式に つつく ビットコインシーズンに向けた市場。

特に、72時間未満で13ポイント下落し、BTCの125,000ドルの最高値を追跡し、これまでのサイクルの最高値からの重要な乖離を示しました。当時、ビットコイン・ドミナンス(BTC.D)は資本が高ベータのオルトにローテーションするにつれてサポートを破った。

今回も流れはBTC主導のままで、BTC.Dは1％上昇し、約59％を維持した。つまり、BTCがATHの2%を引き下げても、4億4,000万ドルを裏付けとして資金は依然として循環しているということだ。 叩く 10月8日のBTC ETF。

簡単に言えば、ビットコインはまだリスクをオフにしていない。

利益確定は管理されており、降伏はありません 見せている オンチェーン、オルタナティブは静かで、機関投資家のスポットフローは依然として供給を逼迫させており、BTC主導の勢いを維持しています。つまり、すべての兆候は、BTCの最高値がまだ見えていないことを示唆しています。

これらの乖離を考慮すると、BTC の 2.4% の下落は、実際の弱さというよりは強気のリセットのように見えます。

過度に露出したロングが解消され、先物相場が冷え込んでおり、ビットコインのシーズンが始まるにつれて、これは教科書的な「リセット」セットアップです。

これは英語版からの翻訳です。