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ETFのビットコインへの影響 – 古典的なブルベアのサイクルは終わりましたか？
- ビットコインの最新のサイクルは、2021年と2017年のサイクルと非常によく似ています
- ただし、ETFと機関は狂った集会と痛みを伴うクラッシュを減らす可能性があります
典型的な雄牛 ビットコイン [BTC] Defi AnalyticsプラットフォームSentora（以前のIntotheblock）によると、サイクルは構造的な変化に直面している可能性があります。
以前のサイクル中に、ビットコインの長期保有者（LTH）は、クマ市場中に蓄積され、ブルランの後にアンロードされました（主に半分）。これは、暗号のオンチェーンチャートに典型的なボウル型（赤）パターンを形成するのに役立ちました。
ただし、現在のサイクルは、ベテランのBTCサイクルアナリストとさえ異なっており、混乱しています。 注目されています 分析会社。
「しかし、今回はスクリプトが異なります。分布はずっと早くキックオフされ、スロースタートスタートのファッションで展開され、私たちが期待するようになった清潔で対称的なリズムを示していません。」
サイクルは順調に進んでいますが、ボラティリティは低下し続けます
ほとんどのアナリストは、知覚されたサイクルの変化を、BTCを採用するより多くの機関にリンクしています。特に、2024年初頭に米国のスポットETFの承認後。
実際、Cryptoquantの創設者であるJi YoungJuは、間違ったことをした後、同様の見通しを共有しました ベアマーケットコール 2025年初頭、BTCが2か月後に新しい史上最高の高さに達することのみ。
彼 言った、
「そのサイクル理論を捨てる時が来たように感じます。新しい流動性ソースとボリュームはより不確実になり、ビットコイン市場がTradfiと合併するにつれて移行を示しています。」
需要と供給のダイナミクスの前述の変化にもかかわらず、現在のサイクル（エポック5）は、3番目（青）と4番目（緑）のサイクルを密接に引きずり込んでいます。しかし、2025年1月にわずかに分岐したことを指摘する価値があります。
昨年の4月の半分以来、ビットコインは70％を超えて回復し、63,000ドルから109,000ドル以上に上昇しました。ただし、同じ期間に、過去のサイクルでははるかに高いリターンが見られました。
2020年から2021年のサイクル（エポック4）では、BTCは2017年（エポック3、ブルー）で354％増加し、500％以上を獲得しました。
リターンが複合年間成長率（CAGR）ベースでズームアウトされたとき、着実な減少を明らかにしました。 4年のBTCサイクルCAGRは、2015年の850％以上から2025年5月の約30％に低下しました。
要するに、年間投資家のリターンは長年にわたって縮小されています。これは、Tradfiがそれを受け入れるBTCの「資産成熟度」ステータスにリンクしている動きです。この論文は、ボラティリティを緩和することでサポートすることもできます（価格変動）。
US Spot ETFのデビュー以来、年間のBTCボラティリティ（30日）は78％から35％に低下しました。これは、2024年初頭から資産が比較的不安定になったことを示しています。
2017年からズームアウトされたとき、そのボラティリティは南に向かっており、BTCがより成熟したことを示しています。機関によるさらなる採用により、株や金のようにさらに採用される可能性があります。
今後、BTCの大規模なアップサイドの可能性が低下する可能性があります。ほとんどの従来の投資と比較して、リスク調整ベースで最高の資産であるにもかかわらず。
これは英語版からの翻訳です。
