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30億ドルの流出がビットコインETFに打撃：下落は価格以上の要因によるものなのか？
重要なポイント
どのファンドが最大の引き出しを記録しましたか?
ブラックロックのIBITが1日で3億5500万ドルの流出をリードし、次にグレイスケールのGBTCが約1億9900万ドルで続いた。
ビットコインの価格下落がETF流出の主な理由なのでしょうか？
それは大きな要因ではありますが、唯一の要因ではありません。価格が下落したにもかかわらず流入を示す日もあるため、マクロトレンドや制度上の戦略も影響することになります。
11月はビットコインETFにとって厳しい月となり、市場では資本流入ではなく一貫した資本逃避が見られた。
ビットコインETF流出分析
この傾向は 11 月 20 日に激化し、データによると、この部門全体で 9 億 320 万ドル相当の巨額の流出が見られました。 ファーサイド投資家。
ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）が売りを主導し、1日で3億5,550万ドルを流出させたが、グレイスケールのGBTCはさらに1億9,935万ドルをファンドから流出してこれに続いた。
この安定した出血は、ビットコイン担保ETFに対する投資家心理がますます慎重になっていることを示唆しており、11月はこのセクターにとってここ数カ月で最も困難な時期の一つとなっている。
データは米国のスポットを示しています ビットコイン [BTC] ETFは11月に30億ドル近くの純流出に見舞われた。
一連の流出の背後には価格動向があるのだろうか？
投資家の反発はビットコイン価格の急落と同時に展開し、ビットコイン価格は過去24時間で7.35％下落し、8万4432.53ドルで取引されたという。 コインマーケットキャップ。
1カ月チャートを広く見ると、11月3日以来下落傾向が続いていることが分かり、価格下落がETFセンチメントに大きな重しとなっている、あるいはその逆であるとの懸念が強まっている。
ただし、値動きとETFのフローは必ずしも完全に相関して動くわけではありません。
ビットコインETFには、資産が下落し続けているにもかかわらず流入を記録した例や、価格が上昇しているにもかかわらず流出が発生した例もあった。
これは、ETF の活動がスポット価格の動きだけではなく、市場構造、制度上の位置付け、マクロ経済的期待の組み合わせによって影響を受けることを示唆しています。
最近の例は、ビットコインが始まった2025年10月下旬に起こりました。 回復 10月10日のフラッシュクラッシュから徐々に。
この反発はマクロ環境の改善と機関需要の回復に支えられ、スポットビットコインETF全体で4日連続の資金流入につながった。
SoSo Valueのデータによると、純流入額は10月29日までに2000万ドルから2億200万ドルに増加し、数日間で4億6000万ドル以上が流入した。
しかし、強い需要にもかかわらず、ビットコインは117,000ドルの抵抗レベルを突破できませんでした。
グラスノードによれば、この落ち着いた価格反応は、広範な売り圧力を相殺するにはETFの流入ペースが不十分であることに起因する可能性があり、需要が持続的なブレイクアウトを促進するのに必要な規模にまだ達していないことを示唆しているという。
Q3はQ4と同じでしたか？
同様に、ビットコインETFは11月19日に一時的に勢いを取り戻し、純額7,547万ドルを記録しました。 流入 —BTCが90,000ドル近くで安定し、5日間の連敗を止めた—市場全体の傾向は決定的に弱気のままだった。
とはいえ、この景気低迷により、仮想通貨セクターは6週間で1兆2000億ドル以上の損失を被った。
そしてこれらすべては、リスク選好の弱まり、AI主導のハイテクバブルへの懸念、そして米国の利下げ期待の薄れによって引き起こされた。
ビットコインが第3四半期のピークである126,000ドル付近から急落したことは、今年初めの記録的な流入からの急激な反転を示しており、第4四半期には 見る 10日間連続の資金流入から持続的な流出への明らかな変化だ。
しかし、景気低迷にもかかわらず、アナリストらは不況は構造的なものではなくセンチメントによるものだと主張している。
予想通り、CoinSwitch マーケットデスクは最近 会話 「ミント」で、彼はこう言いました。
「次の大きなクラスターは7万8000ドルから7万5000ドルの間になる可能性があり、これは価格が安定する前にそこまで下落する可能性があることを意味する。これらの地域はしばしば最初に強制売りを引き起こし、その後買い手を引き付け、歴史的に買い手がより低いレベルで活発であるため、反発ゾーンが形成される可能性が高い。」
これは英語版からの翻訳です。