DeFi永久先物の月間出来高が初めて1兆ドルを突破！

重要なポイント

1 兆ドルという数字がなぜ重要なのでしょうか?

分散型永久先物が従来のデリバティブ市場の規模に匹敵するのは初めてだ。

トレーダーをオンチェーンに駆り立てているものは何でしょうか?

レイヤ 2 ネットワークの超低料金とステーブルコインの豊富な流動性により、DeFi の活用が中央集権型取引所よりも安価かつ高速になりました。

分散型永久先物は、月間取引高が初めて静かに1兆ドルを超えました。

これは、オンチェーンデリバティブにとって史上最強の月となり、仮想通貨レバレッジの一部が集中型取引所から移行していることを示しています。

からのデータによると デフィラマ、分散型PERP市場は、10月のこれまでの取引高が1.05兆ドルを記録しており、今月はまだ1週間以上残っています。

DeFi perps の 1 日あたりの売上高は約 457 億ドルに達し、オンチェーンの建玉は 160 億ドルに増加しています。この急騰は、投機活動の短期間のバーストではなく、持続的なポジショニングを反映しています。

ハイパーリキッドとライターが組織規模のフローを引き込む

このブレイクアウトは主に、カスタムのレイヤー 1 デリバティブ エコシステムである Hyperliquid によって推進されました。月間処理額は 3,160 億ドルを超えています。

このボリュームは合計を上回ります ビットコイン 同じ期間における Coinbase と Kraken の先物活動。

Arbitrum をベースに構築された Lighter が 2,590 億ドルで続きました。比較すると、 アスター 自己整合的な貿易活動に関する精査を受けて利用額が大幅に減少した後でも、1,780億ドルを維持した。

何百もの断片化された DEX ではなく、小規模な高性能のPERP ベニューがオンチェーン レバレッジ マーケットの中核として台頭しています。

ボラティリティの変化によりDeFiが再び魅力的になる

10月の上昇は、市場のボラティリティの顕著な上昇と一致している。

ビットコインの実現ボラティリティは45％を超えて再び上昇し、資金調達率が上昇し、より迅速な実行とより低い担保摩擦を提供するプラットフォームにトレーダーを引き寄せました。

同時に、ステーブルコインの決済額は拡大を続け、年初から1兆2500億ドルを超えています。これにより、DeFi Perp 市場には、大きな方向性のポジショニングを吸収できる豊富な担保プールが与えられました。

その間、ガソリン代は イーサリアム Dencun のアップグレード後、レイヤー 2 ネットワークの料金は 1 セントの数分の 1 にまで下がりました。

ライターでの 100 倍取引の約定手数料は、2021 ～ 2022 年の集中型取引所のピーク時に 20 ～ 45 ドルだったのに対し、現在は 0.01 ドル未満です。

集中型取引所疲労によりシフトが加速

ローテーションは、集中会場における不信感や運営上の摩擦によっても加速されている。

最近のAWSに起因する取引所のダウンタイムや、バイナンスやオフショアデリバティブブローカーに対する監視の強化が寄与している。

アスター社の取引高の膨らみが暴露され、上場廃止になったとき、流動性は 48 時間以内に移行しました。これは、2022 年には数週間かかったであろう対応速度です。

組織の流れは続いていますか?

現在の傾向が維持されれば、分散型PERP会場はすぐに流動性とスピードの両方で集中型デリバティブに匹敵、あるいはそれを上回り、次の競争最前線を築く可能性があります。

• 機関のデスクはオンチェーンでフローを活用したルーティングを開始するでしょうか?
• 資産運用会社はステーブルコインにネイティブに担保を差し入れ始めるのでしょうか?

その答えは、この急騰が周期的な上昇を示すのか、それとも仮想通貨取引の中核の構造再編の始まりを示すのかを決定するでしょう。

これは英語版からの翻訳です。