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170億ドルのビットコイン幻想 – 小売保有者は企業の「イノベーション」にどのように支払ったのか
重要なポイント
ビットコイン DAT バブル崩壊の矢面に立ったのは誰ですか?
MSTR、メタプラネット、その他のビットコインDAT企業の株をつり上げられた価格で購入し、推定170億ドルを失った個人投資家。
BTC 国債に対する広範な影響は何ですか?
「バブル」とラベル付けされた過大評価されたDATが崩壊し始め、ビットコインの制度的信頼が危険にさらされている。
机上では、追加する企業が増えています ビットコイン [BTC] 投資家にとっては財務省への恩恵は大きいように見え、ビットコインが金融機関によって「価値の貯蔵庫」として真剣に受け止められていることを示している。
その証拠に、Bitwise はハードデータを使用してこの傾向を強調しました。
第 3 四半期には、48 社の企業が新たにクラブに加わり、法人ビットコイン所有者の数は 38% 増加して 172 社となりました。これらの企業は合わせて 176,000 BTC を購入し、企業の資産総額は 100 万 BTC をわずかに超えることになります。
戦略が企業の保有をリードする
上位保有者を中心に、 戦略 [MSTR] 640,000 BTCを超えるBTCがその財務省に保管されており、際立っていました。技術的には、これは約 13 倍のサイズです。 MARAホールディングス [MARA]、第2位の企業保有者です。
机上では、MSTR のビットコインに重点を置いた戦略は、 実現したパフォーマンス 年率リターンでは「マグニフィセント 7」株をも上回る、企業財務アプローチの有効性を強調しています。
とはいえ、一部のアナリストは警戒を強めている。
BitMine会長のトム・リー氏は、 警告された DAT（デジタル資産国債）の成長バブルは「すでに崩壊している可能性がある」という。もしそうなら、ビットコインの制度上の最大の夢は今、最大の悪夢に向かって渦巻いている可能性があるだろうか？
170億ドルの損失がビットコインのDATの脆弱性にスポットライトを当てる
ビットコイン財務会社にとって金融の魔法の時代は終わるのでしょうか?
最近の報告によると、 10倍のリサーチ現実は多くの投資家が思っているよりも厳しいかもしれません。
具体的には、個人投資家は DAT 会社を通じて BTC へのエクスポージャーを得たことにより、合計で推定 170 億ドルを損失しました。
報告書は、これらの企業がどのようにプレミアムを付けて株式を販売したかに焦点を当てた。
たとえば、MSTR やメタプラネットに高いプレミアムを付けて購入した投資家は、株価が下落すると損失を被り、個人投資家にとっては大きな損失につながります。
チャートが示すように、「ブーム」段階では、メタプラネットの株式は保有するビットコインの実際の価値をはるかに上回って売却され、投資家の誇大広告によってつり上げられた価格での購入が促進されたため、メタプラネットは机上では非常に利益を上げているように見えました。
しかし、「破綻」が起こると株価は急激に修正され、これらの国債の純資産価値（NAV）は下落し、投資家は離れてしまいました。 実質的な損失に直面している 彼らが期待していた膨らんだ利益の代わりに。
つまり、経営陣が利益を手にして立ち去る一方で、投資家が矢面に立たされたのである。
全体として、「バブル」とラベル付けされたこれらの過大評価された DAT は崩壊し始めており、BTC の制度的信頼性が危険にさらされています。投資家は現在、それらへのエクスポージャーを再考しており、下落が始まる可能性を示している。
これは英語版からの翻訳です。