MVRVがクリティカルレベルを下回っているため、ビットコインのラリーは危険にさらされていますか？

キーテイクアウト

SMA365以下のビットコインのMVRVは、強気のマクロの期待にもかかわらず脆弱性を強調しています。一方、オープンな関心の高まりと控えめな長いバイアスは、可能性のあるブレイクアウトの可能性を示しています。

2024年半ば以降、 ビットコイン [BTC] MVRV比は異常な動作を示し、SMA365を複数回浸し、歴史的なブルサイクルの規範からシフトしています。

伝統的に、MVRVは強力なアップトレンド中はSMA365を超えたままであり、固体の長期保有者の利益を示しています。

ただし、この比率の最近の弱点は、ビットコインの現在のサイクルの耐久性について疑問を投げかけています。

2025年の後半にFRBレートの削減はマクロのサポートを提供する可能性がありますが、チェーン上の写真は脆弱性の高まりを示しています。

この発散は、ビットコインがSMA365の上に戻って、年が終わる前に強度を確認できるかどうかを監視することの重要性を強調しています。

オンチェーンおよびCEXボリュームの発散は、流動性の懸念を引き起こします

取引ボリュームパターンは、オンチェーンアクティビティと交換活動の間のまれな不均衡を強調しています。オンチェーンの量は最近620億ドルに急増し、CEXのスポットと未来で見られる410億ドルを大幅に上回りました。

これは堅牢なネットワークアクティビティを示唆していますが、より広い傾向により、価格の伸び中の量が減少しています。

このような否定的な発散は、しばしば薄い流動性を示しており、突然の逆転に対して集会をより脆弱にします。歴史的に、持続的な強気市場は、ボリュームサポートの増加を必要としていました。

その結果、現在の不一致は、集中交換トレーダーからの新たな参加なしに、ビットコインの勢いが続くことができるかどうかについて疑問を提起します。

Puell Multhipは、市場のダイナミクスに対する鉱夫のストレスを反映しています

プエル倍数は、歴史的平均と比較してマイナーの収益の減少を反映して、プレス時に15％近く低下して1.22程度で約1.22になりました。

このメトリックは、従来、鉱山労働者が収益性の課題に直面するポイントを強調しており、それがしばしば販売圧力につながります。

減少により、鉱山労働者は運用コストをカバーするために保有をオフロードする可能性があり、価格の安定性のために逆風を生み出す可能性があります。

ただし、1.0を超える値は中立領域内に残っており、ストレスが存在するが極端ではないことを示唆しています。

したがって、鉱夫は短期販売に貢献していますが、この指標はまだビットコインの重要な降伏段階を指していません。

トレーダーがボラティリティのために位置するように、オープンな関心は登ります

先物の活動は、執筆時点で、優れた関心（OI）が2.50％増加して860億5000万ドル増加した、推測的な食欲の高まりの明確な兆候を示しています。

この拡張は、レバレッジされた位置の流入を反映しており、シグナリングトレーダーはより大きな価格の変動に向けて準備を進めています。

53.23％で長い位置がわずかに支配的であるため、圧倒的にそうではありませんが、控えめな強気感情があります。

重要なことに、双方が重要なレベルを守るために競争するため、OIの上昇は揮発性の増加に先行することがよくあります。

ただし、勢いが弱くなると、清算の清算がカスケードの動きを増幅し、オンチェーンおよびデリバティブデータによって描かれた混合画像を強化する可能性があります。

ビットコインはこれらの混合信号を克服できますか？

ビットコインは混合信号を克服できますが、ボリュームが強化され、MVRVがSMA365を上回る場合のみです。

鉱山労働者のストレスと流動性の懸念にもかかわらず、OIの上昇と支持的なマクロポリシーは、継続へのバランスを傾けます。

したがって、バイヤーが重要なレベルを守ると、市場のセットアップは拡張された統合ではなく、別のブレイクアウトを支持します。

これは英語版からの翻訳です。