ビットコインのボラティリティは70％に達し、2023年の低値を反映しています。歴史は繰り返されますか？

キーテイクアウト

ビットコインのオンチェーンアクティビティが浸透し、評価信号が赤く点滅しましたが、マイナーストレスは管理しやすく、BTCの次の動きの段階を設定しました。

ビットコイン [BTC] Quarterlyは、ボラティリティが70％に低下し、2023年9月の62％のサイクルボトム以降は見られないレベルに近づいており、2万ドルで発生しました。

現在のダウンシフト ビットコインの市場活動が統合段階に入ったことを示唆しています。歴史的に、このような低揮発性環境は、しばしば主要な方向性の動きに先行してきました。

ただし、このサイクルのボラティリティピーク143％は、2021年に見られる236％よりもはるかに低く、極端な強化を示唆しています。

プレス時に、ビットコインは118,922ドルで取引され、毎日0.59％の控えめなゲインを投稿しました。

これらの兆候は、衰退する関心を示していますか？

価格の安定性にもかかわらず、オンチェーンアクティビティは衰退しています。

報道時間の時点で、トランザクションカウントは188,000に急落し、ネットワークの成長はわずか72,100に低下しました。

データは、ユーザーの参加の減少と新しい財布の作成におけるクールダウンを反映しています。

当然のことながら、そのような不振は横方向市場で浮上する傾向があります。しかし、長期にわたる場合、彼らはしばしば、マクロ触媒や需要ショックによって再燃していない限り、退色する関心を知らせます。

過熱ビットコイン市場？

ネットワーク値とトランザクション（NVT）比は、最近数か月で最も高い読み取り値である412に急上昇しており、これは潜在的な市場過大評価の兆候として解釈されることがよくあります。

この急激な上昇は、ビットコインの時価総額がオンチェーントランザクションの量を上回っており、価値と比較して有用性の低下を示すことを意味します。

通常、NVTレベルが高く、価格のトップまたは成長段階が遅いことが伴います。

とはいえ、ネットワークスループットが回復すると、同様のサージもすぐに逆転したため、これはまだ短期的な不均衡になる可能性があります。

ビットコインの希少性の物語は弱体化していますか？

Cryptoquantによると、重要な希少性メトリックであるビットコインの在庫とフローの比率は71.43％崩壊しました。この鋭い低下は、既存の供給と新しい発行との関係の大幅な変化を反映しています。

この鋭いドロップは、ビットコインのコア長期評価モデルの1つに挑戦します。

モデルがハービング後の環境で関連性を失ったと主張する人もいますが、他の人はそのようなディップを早期サイクルの蓄積ゾーンと解釈します。

いずれにせよ、この鋭い衰退は、少なくとも短期的には、希少性の物語を圧力にさらします。

マイナー圧力は取り付けられていますか？

1.25のプエル倍数は13％近く減少しており、鉱山労働者の収入が歴史的規範を下回っていることを反映しています。

この圧縮は通常、特に持続可能なレベルを下回る収益性が低下する場合、鉱山労働者にとって困難な環境を示します。

重要なことに、メトリックはまだ0.4〜0.5の降伏のしきい値をはるかに上回っていますが、継続的な衰弱は鉱山主導の販売の減少につながる可能性があります。

そうは言っても、今のところ、それは完全に苦痛なしに収益性を縮小することを意味します。

ビットコインは次の大きな動きのために舞台を設定することができますか？

チェーン上の脱力と過大評価シグナルと組み合わせたビットコインのボラティリティ圧縮は、複雑な絵を描きます。

ネットワークの活動と収益性は軟化していますが、歴史的な優先順位は、そのような静かな段階がしばしば主要な傾向逆転のためのランチパッドとして機能することを示唆しています。

ボラティリティが圧縮されたままで、基礎が再整理された場合、ビットコインは以前のサイクルと同様に、ブレイクアウトの準備をしている可能性があります。

これは英語版からの翻訳です。