ビットコイン：2024年のブルランにもかかわらず、市場は異常に穏やかに感じます – なぜですか？

• ビットコインは2024年に新たな高値を獲得しますが、小売主導の誇大広告はラリーに著しくありません
• 制度的流れはビットコイン市場を支配し、投機的なスパイクから安定した構造化された成長への行動を変える行動

ビットコイン [BTC] 高く飛んでいますが、群衆は歓声を上げていません。 2024年に史上最高の高値に達したにもかかわらず、市場は非常に控えめになっていると感じています。

かつてブルサイクルを定義していた、熱狂的なポンプ、メモコインの狂乱、投機的な小売波はなくなりました。オンチェーンデータは雰囲気のシフトをバックアップします。多くの場合、小売投機の代理である短期保有者は、ほとんど存在しません。

しかし、これは弱さの兆候ではありません。それは、より構造化され、制度的で、おそらくより持続可能なものの始まりです。

簡単なお金から意図的な市場へ

2020年から2021年の陶酔感は、ゼロ近くの金利、大規模な刺激、豊富な流動性という要因のユニークな組み合わせによって推進されました。小売投資家は市場に急増し、強いリスクオン感情を促進しました。

今日、マクロ経済の風景は劇的に変化しています。

金利は依然として高く、定量的な引き締めが継続し、資本はより選択的になりました。簡単な流動性がないことは、暗号市場内でお金がどのように流れるかを変えています。

さらに、ETF以降の時代は、主要な資本運転手として機関投資家を最前線に導きました。彼らの関与はスケールを追加しますが、より慎重なアプローチも導入します。

結果は、より測定された市場になりました。憶測によって駆動され、速度ではなく構造によってますます定義されています。

飼いならされた強気市場の心理学

Cryptoはかつてカオスで繁栄していました。マニック集会、ティクトク燃料の取引、そして突然のクラッシュがその動きを定義しました。

ただし、2024年は別の物語を提示します。データは、短期保有者（STH）がほとんど存在しないことを示唆しており、市場のペースはその変化を反映しています。小売の感情的な揺れがなければ、価格アクションはより抑制され、ほぼ計算されていると感じます。

現在、機関は市場を支配しており、誇大広告主導の取引を構造化された戦略に置き換えています。彼らは、トランシェ、リバランスポートフォリオに資金を割り当て、投機的な勢いではなく長期的な露出に焦点を当てています。

このシフトは、fomo駆動型の急増からリスク管理された成長に移動するCryptoの行動を再定義することです。パニックではなく、忍耐は一般的なアプローチです。

強気市場はなくなっていません。それはただスーツを着て、静かな精度で前進しています。

数字が言うこと

データ 市場の落ち着いたトーンの明確な確認を提供します。歴史的に、1週間から1か月のUTXO年齢バンドのスパイクは、2017年、2021年、2024年初頭のサイクルトップ近くの陶酔小売業の参加と一致してきました。

しかし、最新のピーク ビットコイン プライスはこのバンドでわずかな増加しか見られず、新しい投機的資本があふれなかったことを示唆しています。代わりに、実現されたキャップは主に長期の参加者が保有する古いコインで構成されたままです。

ボラティリティは控えめかもしれませんが、マニアもそうです。そして、それはすべての最も健康なシグナルかもしれません。

これは英語版からの翻訳です。