ビットコインのクジラの活動はピークに達しますが、販売圧力は先にありますか？

• 交換クジラの比率は0.6を超え、シグナル伝達が交換で大規模なホルダー活動を増加させました。
• BTCのNuplは幸福感から冷却されましたが、市場は純利益領域に残っていました。

クジラの活動が高まっていることの復活は、鍵となるクジラの比率をプッシュしました。 ビットコイン [BTC] メトリックは、数ヶ月で最高レベルまで、更新された販売圧力に関する懸念を引き起こします。

によると 暗号化、交換クジラ比（EWR）は0.6を超えて急上昇しました。歴史的に、EWRがこのしきい値を超えると、大規模な保有者が分配します。

暗号化アナリストは言った

「この行動はしばしば、これらの大手プレーヤーが資産を積極的に再割り当てし、市場での販売圧力を潜在的に合図する可能性があると解釈されます。」

トップ10の交換流入を反映したメトリックは、2024年第4四半期から上昇しています。これらの動きのタイミングは、ビットコインの価格アクションの主要なターニングポイントと密接に一致しています。

交換クジラの比率がビットコインのクジラの活動をどのように反映しているか

ビットコインは、12月17日に史上最高の106,128ドルに達しました。

それ以来、資産は修正段階に入り、3月23日の時点で約20％から84,619ドルをスライドさせました。

このプルバックのタイミングは、特に2024年後半から2025年3月に、一連の鋭いEWRスパイクと重複しています。

この20％の修正は、2024年後半から2025年3月に顕著なEWRスパイクと一致します。ビットコインの登山中に55,000ドルから100,000ドルを超えると、EWRは価格が回復しました。

クジラの流入は正確な価格のトップでピークに達しませんでしたが、それらはそれよりも前に着実に増加し、早期の利益を示唆しています。

興味深いことに、12月のEWRの読み取り値は、価格が後退しても、クジラの流入が上昇しました。クジラの活動の上昇が価格の下落を満たすこの相違は、多くの場合分布を示します。

EWRは誰が行動しているかを明らかにしていますが、Netflowデータはその方法を明確にします。

誰がお金を動かしていますか？

データによると、交換Netflowsは強気の流出から再分配の兆候にシフトしています。

2024年4月から10月の間に、通常、毎月の流出は30,000〜60,000 BTCの範囲でした。しかし、この傾向は第4四半期に変化し始めました。

たとえば、11月24日に、ビットコインが68,000ドルに近づいたため、純流入は+7,033 BTCに急増しました。価格は引き続き上昇し続けましたが、この流入は初期の発動者が利益を認識していることを示しています。

ビットコインの史上最高の日である12月17日に、Netflowは1,531 BTCの引き出しを示しました。これは、以前の蓄積段階に比べて小さかった。

ピーク後の期間に、Netflowsは不安定になりました。あからさまな弱気ではありませんが、高EWRと組み合わされた中程度のNetflowsは、クジラが依然としてコインを交換に移していることを示唆しています。

純未実現の利益/損失（NUPL）比は、市場全体の感情に関するさらなる洞察を提供します。

利益が予約されていますが、次は何ですか？

ネットワーク内で未実現の利益を測定するNUPL比は、2024年8月から12月の間に0.442から0.627に上昇し、広範囲にわたる利益を反映し、ビットコインの集会を促進しました。

2025年3月までに、NUPLは0.480に減少し、23.4％の減少で21％の価格下落を上回りました。これは、市場が収益性の高いままであることを示唆していますが、実現の段階に入っています。

重要なことは、NUPLの価格修正と比較して、23.4％対21％と比較して、クジラと長期保有者が利益を認識している人々の中にあることを示唆しています。

このプルバックにもかかわらず、メトリックは弱気の領域の上に浮かび続け、市場が全体的に収益性の高いままであることを示しています。

ビットコイン：一時停止…またはピボット？

クジラはそうです 資産のシフト、利益獲得が進行中であり、ボラティリティは持続します。

しかし、利益のNuplとNetflowsの安定化により、市場はその地位を保持しているように見えます。

これは英語版からの翻訳です。