イーサリアム、SushiSwap、またはUniswap –どれが最も過小評価されていますか？

50％を超える24時間の価格急騰が一般的である暗号通貨の不安定な世界では、「価値」を定義することはどの投資家にとっても難しい場合があります。 ただし、このプロセスを単純化すると主張する指標がいくつかあります。

財務指標プロバイダーのTokenTerminalは最近、Price to Sales（P / S）比率に基づいて、市場で最もパフォーマンスの高いプロトコルを特定するレポートを共有しました。 P / S比は、プロトコルの時価総額をその収益と比較します。 比率が低い場合は、プロトコルが過小評価されていることを意味し、その逆も同様です。

最もランクの低いプロトコルはSushiSwapであり、このメトリックによると最も過小評価されているプロトコルであり、UniswapとMakerがそれに続きます。

興味深いことに、データはまた、過去数か月の間に、MakerがDAIの安定料金を引き上げた後、高いP / S比からリストの3番目になったことを示唆しています。

一方、2020年の第3四半期と第4四半期のUniswapの毎日の収益が一貫して高いことは、時価総額の変動がP / S比の変化の主な要因であることを意味します。

ここに添付されているチャートは、時価総額とP / Sをプロットし、2つの間に直接的な相関関係があることを強調しています。 これは、Uniswapの収益が$ UNIトークンの発売以来一貫して高いままであることを示唆しています。

スペクトルの反対側には、P / S比が70％を超えるSynthetixがありました。 Synthetix v2の発売後、プロトコルが比較的低い時価総額と高いP / S比で開始されたため、この数値は高くなりました。 当初は収益が低かったものの、その後は上昇傾向にあります。

このメトリックは初期段階のプロトコルを調べるのに最適ですが、DeFiでのアクションの多くが行われるプラットフォームであることを考えると、イーサリアムがどのように実行されたかを調べる価値があります。

上記のグラフによると、イーサリアムのP / S比は過去数か月で大幅に低下しており、市場をリードするDeFiプロトコルのいくつかと同等です。 2020年の第2四半期から第4四半期まで、毎日の収益も一貫して高くなっています。これは、最近の大幅な成長を意味します。

これには何が必要ですか？ ええと、データは、イーサリアムの時価総額がまだイーサリアムエコシステムの成長に追いついていないことを示唆しています。