マクロ資本市場でイーサリアム対ビットコインが今注目されている理由

• イーサリアムは機関投資家からの需要の点でビットコインに遅れをとっている
• イーサリアムは、ある重要な分野でビットコインに対して強いリードを維持している。

スポット イーサリアム ETF は市場にいくらかの興奮をもたらしたかもしれないが、その熱狂はビットコインで見られたほどではない。これは政治エリートによるビットコイン推進と一致する結果だ。

この観察は、 ビットコイン イーサリアムを凌駕するが、イーサリアムも流動性の面で不利な点があるのだろうか？実際、最近の QCP分析 市場がビットコインを支持し続ける一方で、イーサリアムはマクロ資本市場から排除される可能性があることを示唆した。

ビットコインとイーサリアムはどちらもスポット ETF 資産として利用できるため、パフォーマンスを比較するとパフォーマンスの違いがより明確にわかる可能性があります。

ビットコインETFのネットフロー Coinglass によると、過去 2 週間の平均はほぼ 300,000 BTC でした。一方、イーサリアムのスポット ETF ネットフローの合計は -114,350 ETH でした。

データは、スポット ETF セグメントでは ETH と比較してビットコインの需要が強いことを明らかにしました。

私たちの評価では、ファンド保有についても同じことが明らかになりました。CryptoQuant によると、ETH ファンド保有額は 2,026,328.5 ETH で、ETH の執筆時点の価格で 53 億 2,000 万ドルに相当します。

ここで注目すべきは、市場の回復にもかかわらず、執筆時点では ETH ファンドの保有高が依然として下降傾向にあることです。

一方、ビットコインファンドの保有量は280,951.35 BTCで、記事執筆時点での価値は170億7000万ドルで、ETHの3倍強です。これは、BTCファンドの保有量も過去4週間で減少しているにもかかわらずです。

公平な比較でしょうか?

前述のデータは、イーサリアムと比較して、ビットコインが資本市場においてより好まれていることを確認しました。

これは、ファンドがイーサリアムよりもビットコインを多く保有している理由を説明できるかもしれません。しかし、イーサリアムは他の重要な分野でも勝っています。たとえば、アドレスの総数は1億1,697万で、残高がはるかに多いです。

それに比べて、 ビットコイン 残高のあるアドレスの総数は「わずか」5267万で、これはイーサリアムアドレス総数の半分以下です。

これにより、 イーサリアムの 拡大するエコシステムとしての強み。おそらく、イーサリアムが最近スポット ETF の承認を受けた最大の理由の 1 つです。

ビットコインがイーサリアムに対して早い段階でリードしていることは、明らかな利点であることに疑いの余地はありません。しかし、イーサリアムは機関投資家が受け入れ始めている機会ももたらします。さらに、イーサリアム ETF は数週間しか経っていないのに対し、ビットコイン ETF は数か月前から存在しています。

2024 年の残りの数か月で、イーサリアムがマクロ資本市場でどのように推移するかがより明確になるはずです。とはいえ、調査結果から、機関投資家の流動性を確保するという点では、イーサリアムはビットコインに対してやや不利であることが確認されました。

これは、BTC と ETH の価格変動の違いも説明するかもしれません。

これは英語版からの翻訳です。