ビットコインのブームはこのDeFiセクターにとって良いニュースではない

• 米国財務省へのエクスポージャーを提供する DeFi プロトコルの成長曲線は停滞しています。
• これらの製品は今後数か月間寒い状態が続くと予想されていました。

トークン化された米国国債は、昨年の弱気市場における分散型金融（DeFi）における最大の成功事例の1つでした。

これらをオンチェーン資産として発行することにより、DeFi ユーザーは従来の市場で最も安全で信頼性の高い投資手段の 1 つにアクセスできるようになりました。

しかし、2024年の初め以降、そのようなプロジェクトに対する投資家の意欲は大幅に低下し、ほとんどが仮想通貨などのよりリスクの高い投資によってもたらされるリターンに惹かれるようになりました。

ビットコインの利益はトークン化された国債の痛みである

オンチェーンアナリストのトム・ワン氏は、トークン化された国債への投資とその価格との負の相関関係に注目を集めた。 ビットコイン [BTC]。

世界最大の暗号通貨が 38,000 ドルから 64,000 ドルに成長するにつれて、オンチェーンの財務市場の規模は縮小しました。

さらに、米国国債へのエクスポージャーを提供するプロトコルの成長曲線は停滞しました。

AMBCrypto が調査したところ、この分野の 2 大企業である Ondo Finance と Mountain Protocol では、月間 TVL がそれぞれ 0.1% と 0.26% 下落しました。 デフィラマ データ。

あまり楽観的ではありませんか？

昨年はマクロ経済情勢の低迷とタカ派的な米連邦準備制度理事会の影響で、米国債の魅力的な利回りが上昇した。

その後のトークン化により、Web3 ユーザーもこれらの確実な収益を享受できるようになりました。 当時は仮想通貨市場が停滞していた時期でした。

しかし、ここ数カ月で市場が過熱するにつれ、多くの投資家は安定した5％の利回りを捨て、2桁、さらには3桁のリターンを求めるようになった。

FRBの利下げ期待が広範に広がっていることを考慮すると、トークン化された国債は今後数カ月は低迷が続くと予想されていた。

トム・ハン氏は、これらのプロジェクトの建設者にアドバイスしながら、次のように述べました。

「私の意見では、米国債のプロトコルは、商品の拡張ではなく採用と統合に焦点を当てるべきです。」

同氏は、株式や債券のトークン化というアイデアはクールに聞こえるが、このセクターは規制リスクに対して脆弱であると述べた。

同氏はまた、これらの製品をレイヤー 1 およびレイヤー 2 ネットワークに統合して導入を促進することも提案しました。

これは英語版からの翻訳です。