第 3 四半期の仮想通貨市場の動向を振り返る

• 9月には90日間の歴史的ボラティリティが数年ぶりの低水準に低下した。
• 世界最大の仮想通貨取引プラットフォームであるバイナンスの苦境は第3四半期も続いた。

2023 年の第 3 四半期は、第 2 四半期の最後の数か月に始まった暗号通貨市場の低ボラティリティ時代を延長しました。 断続的な動きを除いて、このセクターはどちらの方向にも持続的な価格変動を示せず、市場の強気派と弱気派の両方を苛立たせました。

冬眠中の仮想通貨市場

によると 四半期報告 暗号通貨市場データプロバイダーのKaikoが発表したところによると、90日間の歴史的ボラティリティは9月に数年ぶりの低水準にまで落ち込んだ。 実際、このセクターの上位 2 つの資産は、 ビットコイン [BTC] そして イーサリアム [ETH]、石油市場よりも低いボラティリティを記録しました。

長年にわたって見られてきたように、ほとんどのトレーダーはそのボラティリティの高さから暗号通貨に惹かれてきました。 結局のところ、彼らは急速な価格変動を利用してコインを投げ、手っ取り早く利益を得ようとしたのです。

しかし、価格は依然として狭い取引範囲に限定されており、アクティブトレーダーは市場への参加を大幅に削減した。 データによると、ビットコインのスポット取引高は第3四半期を通じて平均60億ドルで、第2四半期の70億ドル、第1四半期の130億ドルから減少した。

興味深いことに、次のような主要な法的勝利さえも、 グレースケールの判定 8月は市場に決定的な変化をもたらすことができなかった。

出典：カイコ

スポットETFの楽観主義は市場を活性化できなかった

第 3 四半期の市場の興奮のほとんどは、いくつかのビットコイン上場投資信託 (ETF) の承認が期待されていたことに根ざしていました。 米国証券取引委員会 (SEC) によって許可されれば、これらの金融商品は暗号資産へのエクスポージャーを得るより簡単な方法となるでしょう。

特に、 箱舟 Invest と 21Shares は、スポットビットコイン ETF の申請に関しては先駆けでした。 二人は4月初めに申請を提出し、その後6月にはブラックロックなど他のTradFi大手からの申請が殺到した。

しかし、第 3 四半期はスポット ETF をめぐる遅延と不確実性の代名詞でした。 最近、SECはアークと21シェアーズから提案されているETFに関する決定を3回連続で延期した。

SEC は、ETF の承認または拒否を申請日から最大 240 日以内に行うことができます。 これは、規制当局が少なくとも2024年1月まで判断を留保することを意味した。

開高氏は「ETFの熱狂は長続きせず、市場全般、特にビットコインに大きな起爆剤を提供できなかった」と指摘した。

バイナンスはさらに悲惨な状況に陥る

世界最大の仮想通貨取引プラットフォームの苦境は第3四半期も続いた。 容赦のない規制圧力により、仮想通貨大手は米国で訴訟を起こしているにもかかわらず、ドイツとロシアでの営業停止を余儀なくされた

バイナンスは今年初めに英国やオーストラリアなどの他の主要市場から撤退したことに注意してください。 その結果、バイナンスのスポット市場シェアは第3四半期にさらに縮小し、年初の69％から9月末には46％に低下した。

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しかし、市場シェアの低下にもかかわらず、バイナンスは他のいくつかの大手プレーヤーとともに、市場の取引活動の大部分を占めていました。

報告書によると、市場の流動性はさらに集中した。 わずか 8 つの取引プラットフォームが世界の市場深さと取引量の 90% を担っていました。 実際、Binance だけで市場流動性の 30% 以上を占めています。

市場が高度に集中していることは、流動性が取引所間で均等に分配されていないことを意味します。 この非対称性の根本的な問題は、1 つの企業の崩壊が市場全体を引き下げる可能性があることでした。

昨年秋のFTX取引所の崩壊は、この議論を裏付ける最も重要な例として機能します。

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XRPとその他の代替品の場合

前四半期のハイライトの 1 つは、SEC との間で激しく争われた法廷闘争に対する判決でした。 リップルラボ [XRP]。

個人投資家へのXRPトークン販売におけるリップル社の不正行為を無罪とする裁判所の判決により、取引活動は短期間ではあるが激しい期間に及んだ。 実際、XRPは市場シェアで一時的にBTCとETHを上回りました。

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しかし、その高揚感が過ぎるとXRPの上昇は逆転し、次の2か月で取引量は減少傾向にありました。

さらに、XRPによって市場全体のアルトコインが上昇するという期待は実現しませんでした。 第3四半期の上位30アルトコインの1日平均取引高は50億ドルで、第2四半期の60億ドル、第1四半期の70億ドルから減少した。

出典：カイコ

これは英語版からの翻訳です。