Bitwise、ビットコインETFの入札額を修正 – これが何を意味するか

• ビットワイズは40ページにわたる詳細な論拠で主張を強化した。
• この申請書は、BTC先物とスポット市場の関係に関する決定的でないスタンスをめぐるSECの懸念に直接対処した。

Bitwise Asset Management は、 提出された スポットの承認を確保するための修正申請 ビットコイン [BTC] 上場投資信託（ETF）。 この動きは、同製品に関して米国証券取引委員会（SEC）が提起した異議申し立てを受けたものである。

ビットワイズは40ページにわたる詳細な論拠で主張を強化した。 しかし、同社幹部が警告するように、これで厳しい規制要件を満たすのに十分かどうかについては疑問が根強い。

ビットワイズを含む金融会社6社は、SECがビットコインETFのスポット申請を遅らせているため、期待に胸を膨らませている。 この遅延は、グレイスケール・インベストメンツの申請に対するSECの却下を裁判所が覆した直後に起きた。

ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は、ソーシャルメディアプラットフォームX（旧Twitter）を利用して状況を明らかにした。 同氏は、SECがグレースケール判決に対して控訴することを選択した場合、実質的に現状に戻ることになると説明した。

そのようなシナリオでは、ビットワイズは、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物市場がスポット市場の価格発見に対して影響力を持ち、事実上監視目的の「かなりの規模の規制市場」として機能していることを証明する任務を負うことになる。

シカゴに本社を置く CME グループは、BTC 先物およびオプション市場を含むデリバティブ取引所の運営で定評を誇っています。

SEC への抵抗に立ち向かう議論を拡大

ビットワイズ社の修正申請書は、BTC先物とスポット市場の間のリード・ラグ関係に関する学術文献の見解がまちまち、あるいは決定的ではないことをめぐるSECの懸念に直接対処した。

ホーガン氏は、修正された申請書が適切に設計された学術研究間の合意を示していると強調して、それを要約した。 これらの研究は、CME が仮想通貨市場において実際に重要な役割を果たしているという考えを裏付けています。

この立場は、SECが不承認決定の際に以前に提示したいくつかの主張に効果的に反論した。

Bitwise の改訂された申請の意味は、SEC の要件を満たすという点で非常に重要です。 同庁は、上場取引所はCMEのBTC先物市場などかなりの規模の規制市場と監視共有協定を締結しなければならないと規定している。

この要件は、取引所が不正行為や操作行為を防止するための代替措置を十分に実証できない場合に不可欠になります。 SECは、これまでの訴訟において、他の出願人がこの条件を満たしていないと判断していた。

しかし、ホーガン氏は警告を発した。 同氏は、スポット取引所との監視共有協定は前向きな一歩ではあるものの、依然として複雑な技術的な規制要件を満たすには至らない可能性があると述べた。

議会議員らがスポットビットコインETFの迅速な承認を求めて結集

関連ニュースとして、米国議会議員4名が 書かれた ゲイリー・ゲンスラーSEC委員長に宛てた書簡で、スポットビットコインETFを速やかに承認するよう求めた。 彼らは、SECによるこれらのETFへのゴーサインの遅れはスポットビットコインETPに対する差別に当たると主張した。

彼らは先例としてグレイスケール・インベストメンツに有利な裁判所の判決を挙げた。 この判決を受けて、スポット仮想通貨ETFの申請を拒否する正当な理由はないとも主張された。

下院金融サービス委員会のメンバーである議員らは、投資家を保護する義務を強調し、ゲンスラー氏に対しビットコインETFのスポット上場を直ちに承認するよう求めた。

これは英語版からの翻訳です。