EIP-1559はイーサリアムの2021ブルランを混乱させることができますか？

イーサリアム2.0に関連する開発の重要な要素は、2020年12月にフェーズ0が正常に開始された後、最近ペースを上げています。ただし、今後数か月で、プロジェクトはロードマップの次のいくつかのステップを踏むことになります。 実際、3月5日の最近のAll Core Developers Callで、EIP-1559は2021年7月のロンドンハードフォークにパッケージ化されることが決定されました。

EIP-1559の重要性と機能性は に拡張 以前に 記事、鉱夫の反対がされている間 十分に文書化されている あまりにも。

ただし、直面する抵抗に関係なく、EIP-1559はプルーフオブステークへの最終的な移行の重要なコンポーネントであり、ETH 2.0の完了に伴い、マイナーは段階的に廃止され、スタッカーに置き換えられます。 そうは言っても、現時点では鉱夫の役割が少し損なわれている可能性があり、EIP-1559の実行は短期的な結果をもたらす可能性があります。

鉱山労働者の管理下にあるイーサリアムと供給

ここに添付されたチャートによると、市場は現在集団的なブルランにあり、鉱夫によって制御されるエーテルの量はこれまで以上に増えています。 現在、マイナーは0ホップと1ホップに分類できます。ここで、0ホップアドレスは大きなプールに対応し、1ホップアドレスは0ホップアドレスから支払いを受け取るマイナーです。

0ホップマイナーからのETHの総フローは、2020年から2021年にかけて大幅に増加しました。 0ホップの流出はマイナーブロックの報酬で構成されているため、流入よりも確実に変動しやすくなります。 したがって、EIP-1559が解決しようとしていることである、料金の変動性が高いため、鉱夫の報酬も予測できません。 しかし、それは流動的な金融政策です。

さらに、Etherの価格上昇以来、鉱山労働者の流入と流出の両方の急激な増加がトレンドの明らかな部分になっています。

マイナーからエクスチェンジへのフロー

出典：CoinMetrics

イーサリアム鉱山労働者は自然な売り手であり、取引所との相互作用は一般的に過去数年間で増加しています。 マイナーアクションと取引所への流入は、売り圧力と買い圧力の間の健全なバランスも維持しますが、市場が想定しているように、ボラティリティを変えることはありません。 CoinMetricsによると、

「1年間の期間にわたって、エーテルの価格は、取引所のプール預金に対して-0.42の適度に低い負の相関を持ち、全体的なプール流出に対して0.40の適度に低い正の相関を持っています。 価格はまた、鉱夫の鉱床と鉱夫の全体的な流出に対して、それぞれ0.20と0.31という低い正の相関関係があります。」

現在、EIP-1559への移行は、ブロック報酬のシステム全体と流動的な金融政策を混乱させるでしょう。 鉱業の経済学は窓の外に出て、最初は鉱夫の収益性も問題になります。

EIP-1559の論理的な見積もりは、長期的に生産的であることが証明されていますが、市場がプレス時に強気になっているため、現在のシステムを変更すると、短期的にはより多くの結果がもたらされます。 いくつかの可能性がありそうですが、少なくとも、7月以降は不確実性が確実になります。

これは英語版からの翻訳です。