ビットコイン: FTX の内破と収益性、ブロックスペースの需要などへの影響

Published

4 years ago

December 7, 2022

ハルト

FTXの予想外の崩壊をきっかけに、ビットコイン [BTC] 2 年ぶりの安値で取引された $15,000 で取引されました。

キングコインが 16,065 ドルの範囲の安値から 17,197 ドルの高値まで跳ね返って回復し始めると、オンチェーン分析プラットフォーム Glassnode 評価された市場参加者、マイナー、および BTC ネットワーク活動に対する FTX の内破の影響。

Glassnode はまず、BTC 市場を構成するさまざまな所有者グループが被った損失の量を検討しました。 BTCの実現損益指標の評価により、FTXの大失敗により、BTCは史上最高の44億3500万ドルの1日の損失を記録したことが明らかになりました。

BTCの価格が17,000ドルの価格マークを取り戻したため、毎週の移動平均でメトリックを再評価すると、損失が減少し始めたことがGlassnodeによって示されました.

ソース: グラスノード

市場参加者が被った損失の深刻さをさらに理解するために、Glassnode は実現資本化指標を評価しました。このメトリクスは、開始以来のネットワークへの資本流入と流出の純合計を表示します。これは、市場サイクルのピーク後のネットワークからの資本流出の深刻度を判断するために使用されます。

FTXの下落に続いて、BTCの実現時価総額は2021年5月のレベルに低下し、「2022年下半期のATHへの上昇中に経験した活気」が完全なリトレースメントのポイント近くになりました. Glassnodeによると、これは「この過剰な流動性のほぼ完全なデトックス」を示唆しています。

ソース: グラスノード

グラスノードは、

「過去 6 か月間にビットコインの投資家が経験した実現損失は、歴史的な規模でした。イベント後、収益性へのストレスは減少し始めていますが、過去 18 か月間に引き寄せられたすべての過剰な流動性が完全に洗い流されています。これは、2021 年の投機的プレミアムが完全に排除されたことを示唆しています。」

歴史的に見て、弱気相場が長引くと、ネットワーク活動が低下し、BTC ネットワークのマイナーの手数料収入がほとんどなくなりました。

弱気相場が続く中、BTC価格の継続的な下落は、通常、ブロックスペースの新たな需要を引き寄せます。売り手が買い手に取って代わられると、ブロックスペースの需要も高まり、それによってマイナーの手数料収入が増加します。

BTCが2年間の安値から回復したため、Glassnodeは、BTCの「毎月のマイナー収益手数料が上昇し始めている」ことを発見しました。しかし、それは警告を追加しました

「最も興味深いのは、この上昇が一時的なものなのか、それとも持続できるのかということです。これは、潜在的な政権交代が進行中であることを示しています。

ソース: グラスノード

FTX の崩壊後、市場は回復を試みていますが、Glassnode は、小規模な取引 (最大 10 万ドル) が市場を支配し、大規模な機関規模の送金の支配力が低下していることを発見しました。

BTC の総転送量の指標を見ると、これが確認されました。トランザクション数が増加する一方で、転送量は減少します。Glassnode によると、これは「より小さなサイズの転送を反映している可能性が高い」とのことです。

ソース: グラスノード

これは英語版からの翻訳です。