ビットコインETFを見つけるためのゲンスラーの「伝説的な」反対は新しい批評家を得る

スポットビットコインETFの採用に対するゲイリーゲンスラーの「伝説的な」反対は、ウォールストリートジャーナル編集委員会によって批判されています。 鋭い言葉の意見記事7月6日にリリースされたは、ゲンスラー主導の証券取引委員会（SEC）が、ビットコインに関連する上場取引型金融商品（ETP）の要求を処理する方法と、従来の資産やその他の商品の要求を処理する方法の明らかな違いを非難しました。

ビットコインETFを拒否するのは初めてではありません

最後の2つのスポンサーであるGrayscaleとBitwiseを含む、提案されたすべてのスポットビットコインETPは、GenslerのSECによって不用意に拒否されました。

実際、SECコミッショナーによると ヘスター・パース、

「スポットビットコインETPに対する委員会の反対はほぼ伝説的です。」

多くの企業は、株価指数を追跡するのと同じ方法でビットコインの価格に従うETPを提供したいと考えています。 目標は、ビットコインを直接購入して保管するのとは異なるオプションを投資家に提供することです。 暗号通貨の所有者はデジタルウォレットのパスワードを紛失したり忘れたりする可能性があり、ハッカーは開いているウォレットから暗号を盗む可能性があります。

より多くの機関投資家や個人投資家を引き付けることができるETPは、これらのセキュリティ問題を回避します。 これらは市場の流動性を改善し、取引のボラティリティを低下させる可能性があります。 株式や商品のETFと同様に、ETPは法的に「証券」として分類されているため、SECは承認を与える必要があります。

パースはまた、他の場所で受け入れが進んでいるにもかかわらず、ETPが米国の承認を受けていない理由についても疑問を呈していました。 同様の感情を反映して、WSJの記事は次のように主張しました。

“氏。 ゲンスラーは、ビットコイン取引が市場操作に対して脆弱であり、スポットビットコインETPの投資家に害を及ぼす可能性があることを懸念していると主張しています。 それでも、3900億ドルのビットコイン市場は、すべての暗号通貨の中で最も深く、最も成熟しています。 投資家がゲームをするのは難しいでしょう。」

終わりのない待機のように見えますか？

編集委員会はまた、ゲンスラーの2つのアプローチに注目しました。これにより、スポットビットコイン製品の承認を得ることが非常に困難になっています。 たとえば、ビットコイン取引のかなりの部分が規制された取引所で行われていることを示すため、または基礎となる市場が「従来の市場の保護を超えた操作に対して特定の抵抗を持っている」ことを示すために、ETPスポンサーはそのような証拠を提供します。

WSJによると、Genslerは、ほとんどすべてのビットコイン取引が規制されていない暗号通貨取引所で行われているため、最初の要件を満たすことができないことを「完全に認識」しています。 スポットビットコインETPは、「それを満たす方法を説明する」ことなく、SECが「任意に課した」より厳しいしきい値に準拠する必要があります。 これにより、スポンサーが2番目の基準を満たすことがより困難になります。

この作品は、グレイスケールがスポットビットコインETFの開始を拒否したとしてSECを訴えた1週間後にリリースされました。 グレイスケールによると、法律は当局に「同一の投資手段に一貫した取り扱いを提供する」ことを要求していますが、スポットおよび先物ビットコインETPに関するSECの相反する規則はこの義務に違反しています。

これは英語版からの翻訳です。