ビットコイン先物ETFは2018年以来スポット価格を下回っていますが、それでも実行可能ですか？

新しいタイプの上場投資信託は、 ETFに結び付けられている ビットコイン先物。 これらのETFは、将来を推測するために使用される契約に投資します BTC 価格。 それらは株式のように売買することができ、購入者が暗号通貨取引所でアカウントを保持したり、暗号ウォレットを持っている必要はありません。 SEC委員長、 ゲイリー・ゲンスラー 同様の口調で、テーラーメードのETFファイリングが急増しました。

暗号通貨は、新しいビットコインリンクファンドの導入により、10月19日にニューヨーク証券取引所に上場しました（ProShares）。 ファンドはすぐに10億ドルを超える資産に成長し、そのしきい値に到達するための最も速いETFになりました。 ブルームバーグのデータ。

ただし、ビットコインの将来のETFは、実際のスポットペアと比較してパフォーマンスが低くなっています– 2018年以降！

上記のグラフは今年の7月までを占めています。 しかし、今でも違いはありません。 コンパウンドキャピタルアドバイザーズのCEOによると、 チャーリービレロ、ビットコイン先物ETFは、スポットの9％に対して19％減少している一方で、スポットのビットコインと比較して大幅にパフォーマンスが低下しています。

以下の「開始以来の収益」チャートを検討してください。 ここで2つの線は、米ドルに対するProSharesETFとスポットビットコイン取引ペアのパフォーマンスを反映しています。

最初のビットコイン先物ETFは最初の2日間で10億ドル以上を調達しました。これは、ETFがこれまでにその水準に達した中で最速です。

ローンチ以来19％減少しているのに対し、ビットコインは9％減少しています。 なぜ差があるのですか？ コンタンゴ、ビットコイン先物価格>スポット、マイナスのロール利回りを引き起こします。 pic.twitter.com/QjpvrViDpu

—チャーリービレロ（@charliebilello） 2021年12月5日

スポットパフォーマンスとETFの違いは、コンタンゴによって説明されます。 これは、原資産の価格が同じ資産の先物の価格と比較して割引価格で取引される状態です。

それでもゲンスラーはそれを望んでいますか？ どうして？

上記のように、SEC会長は 拒否されました スポットBTCETFアプリケーション。 彼 倍増 投資家を「保護」するためのスポットBTCETFに関する懸念を軽視します。 しかし、それはここに当てはまりますか？

プレス時に、 BITO ティッカーは大きな後退を目撃しました。 それ 取引された 11.27％の修正で約$ 30マークで。 NeuNerを実行しました、有名なCNBCホストが同じ物語に光を当てました。 彼はツイートした：

「これがゲイリー・ゲンスラーが投資家を保護している方法です。 先物ベースのETFを承認することにより、彼は投資家に何百万ものコストをかけました。 先物ベースのETFが原資産ほどうまく機能しないことはよく知られている事実です。」

しかし、これがすべてではありませんでした。

不正確な計算

コンパウンドのCEOも、上記のメインツイートに続いて批判されました。 ブルームバーグETFアナリスト エリック・バルチュナス 提供されたデータの不正確さを指摘しました。 Balchunasはツイートで、ファンドは 毎月2.5％の追跡。 別の個人は以下を追加しました：

あなたの数学はどこかでオフになっている必要があります。 $ BITO わずか1.5か月前の10月19日に発売され、年次 $ BTC フットロールのコストは10〜15％の範囲です。 これはとてつもなく高価ですが、年間10〜15％は、1.5か月ごとの10〜15％と同じではありません。

— FreddieRaynolds（@FreddieRaynolds） 2021年12月5日

Yahooファイナンスによると、ファンド 取引 化合物のCEOであるBilelloによって提供されたデータからの10％ではなく、スポット資産と比較して約2％のプレミアムで。

ただし、不正確であろうとパフォーマンスの低下であろうと、GenslerがスポットETFを理想的に承認すると、暗号エコシステム内に違いの世界が生まれます。

これは英語版からの翻訳です。