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長期的には、イーサリアムの「フリッピング」ビットコインの「方法」と「理由」は次のとおりです。

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暗号通貨のように競争が激しく、初期の空間では、トップコインが互いに反転するという希望は珍しいことではありません。 しかし イーサリアム フリッピング ビットコイン 物語は、少なくとも暗号の観点からは、時間と同じくらい古いようです。 実際、イーサリアムのロンドンのハードフォークの後、物語はより多くの蒸気を集めました。 しかし、最近では、新しい論文がひっくり返る物語の周りに浮かんでいます。

それで、論文は何ですか?

分散型ファイナンス(DeFi)、Web3、分散型アプリ(Dapps)、およびNFTはすべて活況を呈している市場であり、潜在的に巨大な市場を表しています。 さて、これほど巨大な市場は、最終的にはビットコインのような価値資産のグローバルストアの市場よりも大きくなると想定できます。 さらに、これらすべての開発はイーサリアムで行われているため、ある時点で、イーサリアムの時価総額はビットコインを反転させることが予想されます。

イーサリアムは、ほとんどの競合他社よりも開発者のコ​​ミュニティが大きく、先発者のアドバンテージもあるため、DAppsプラットフォームカテゴリの方が安全だと思われます。 しかし、イーサリアムの殺人者が出現し、トップのアルトコインから市場価値のかなりのシェアを獲得しているため、ETHが前述のカテゴリーを支配し続けることにかなりの懐疑論があります。

この論文が実際に真実であるためには、Web3、DeFi、Dapps、およびNFTがすべてEthereumでのみ終了し、ETHが支配的であることが確実である必要があります。 しかし、その論文はいくつかの誤算に基づいているように思われます。

誤解は何ですか?

手始めに、イーサリアムまで プルーフオブステークモデルへの切り替えに成功しました。 実行リスクは依然として高いです。 トランザクションの失敗やフロントランニングなど、ユーザーに毎日数百万ドルのコストがかかっている問題は、微妙ではありません。

実際、つい最近、イーサリアムのユーザーは、支払いが失敗した場合に430,000ドルの取引手数料を支払いました。 さらに、DeFiは急成長を遂げる運命にありますが、ETHのネットワークを悩ます可能性のある固有のリスクも伴います。

さらに、ETHは、市場に出回っている多くのイーサリアムキラーや他のアルトコインとの激しい競争に直面しています。 先月だけでも、PolygonはETHのアクティブなアドレスを反転させ、最近では、 ライトコインはイーサリアムを裏返しました 同じメトリックで。

イーサリアムのTotal-Value-Lockedin DeFiは、15%以上増加して1,100億ドルに達しましたが、Solana、Avalanche、Polygonなどの競合他社はまともな市場シェアを獲得しています。

目に見えるものよりもそれ以上ですか?

最近、Ecoinometricsニュースレターは、ETHフリッピングBTCを取り上げ、BTCの市場規模が物理的な金の市場規模と同様の球場になると仮定して別の仮説を提示しました。 その場合、長期的に価値のあるストアとしてのステータスから離れて上昇する可能性のあるシナリオがたくさんあります。

そのようなシナリオの1つは、長期的には、ビットコインをグローバルな金融システムを動かす担保資産として使用できるというものでした。

BTCがカウンターパーティのリスクに直面せず、その供給が有限であり、すべてが監査可能であるという事実は、担保として使用するのに完全に適した資産になります。 その場合、イーサリアムが追いつく可能性がある一方で、その潜在的な市場は大幅に拡大します。 したがって、この仮説はETHフリッピングBTC仮説を無効にします。 しかし、それだけではありません。

将来に関係なく、ETHデカップリングはまだ発生していません。 実際、ETHとBTCの間の相関関係は屋根を通り抜けています。

これを書いている時点では、ETH-BTC相関は0.91であり、ADAのようなトップアルトよりもはるかに高く、BTC相関はわずか0.06でした。 データ IntoTheBlockから。

さらに、このサイクルの間、ETHはBTCよりも速く成長していますが、ETH / BTCペアは2017年以降の過去最高をはるかに下回っています。

したがって、可能性のあるフリッピングはETHにとってはるかに遠いように見えます。 ただし、これはETHがうまく機能しないことを意味するものではありません。

これは英語版からの翻訳です。

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