ビットコイン取引で「ダークプール」に明るい面はありますか

の劇的な成長 ビットコイン そして、より広い暗号市場は、資産クラスを投資スペースの最前線に押し上げました。 これは、規制上の懸念の高まり、多数のFUD、長期間の統合、および市場の期待の低下にもかかわらず、当てはまりました。 簡単に言えば、ビットコインは時の試練に合格しているようです。

ただし、市場の進化に照らして、暗号市場のコンテキストで使用されるときに頻繁に使用される市場用語は、誤解されたり、誤って表現されたりすることがよくあります。 そのような用語の1つがダークトレーディングです。

ダークトレーディングまたはダークプールは、伝統的な投資分野に長い間存在してきました。 ダークプールは本質的に、NYSEやNASDAQなどの公的取引所から独立して運営されている私的取引所です。 ただし、クリプトバースでのダークプールの出現は比較的新しい現象であり、それらの存在を囲む多くの灰色の領域があります。

この記事では、暗号空間のダークプールについて詳しく説明し、それらがビットコインやその他の暗号通貨に長期的にどのように影響するかについて説明します。

では、暗号ダークプールはどのように機能しますか？

まず、1つのことを明確にしましょう。

ダークプールは、ダークネットや日陰の交換方法とは関係ありません。 用語はかなり曖昧に見えるかもしれませんが、それらは単に暗号通貨を匿名で取引するための取引プラットフォームです。 実際、Krakenのような取引所は、2016年に暗号通貨取引用のダークプールの提供を開始しました。

現在、ビットフィネックスは同様のサービスを提供していますが、ブローカーディーラーのTradeZeroは2016年にJeredKennaとのダークプール取引施設を立ち上げました。

これらの流動性プールは不透明です。 これが、不透明な性質を説明するために「ダーク」と呼ばれる理由です。 大規模な組織や機関投資家は、匿名で慎重に大量のコインを取引できます。 推定 全取引量の15％ アメリカの株式市場では、暗いプールで行われており、一部の推定では、その量は40％にも達します。

ダークプールが暗号空間に導入されたとき、それらは長い間暗号の詩を悩ませてきた流動性の問題への答えとして来ました。 流動性は暗号通貨の分野で根強い問題であり、流動性は多くの取引所に薄く広がっています。

これはしばしば、大規模な投資家が価格や取引所のダイナミクスに影響を与えることなく市場に参入したり注文を実行したりすることを思いとどまらせてきました。

暗いプールの良い点と悪い点

暗号のダークトレーディングは当初、プラットフォーム上で機関規模の注文を表示することによる市場への影響を最小限に抑えるために導入されました。 たとえば、スポット取引所で大規模なビットコインの販売が行われた場合、それは価格に劇的な影響を与え、スリッページを作成します。 しかし、この状況と戦っている間、暗いプールでの価格発見の問題がありました。

ダークプールでは、取引は多くの場合、最良のビッドとアスクの価格を一致させることによって達成されますが、匿名性と大量のBTCまたは他の暗号の転送は、 供給ダイナミクス。 これは市場価格に悪影響を与える可能性があります。

それ以外に、1980年代に一般市場にダークプールが出現して以来、ダークプールの平均取引規模は 大幅に減少。 これは、ダークプールが大規模な取引を行う金融機関によって使用されるだけではないことを意味します。 それはまた、ある意味で、ダークトレーディングの存在をより魅力的でなく、より広い市場にとってより有害なものにします。

暗いプールも規制の精査から安全ではありません

大規模な暗号市場と同じように、ダークプールもSECや他の規制機関の優れた本には含まれていません。 最近のやり取りで、ゲイリーゲンスラーは、最近の個人投資の増加の間にダークプールがますます一般的になっていることを指摘しました。 彼はまた、「詐欺や不正操作からの保護、そしてそれが市場の大手アクターや大手ヘッジファンドによるものかどうか」におけるSECの役割についても倍加しました。

ダークプールはSECの監視下に少し置かれていましたが、投資会社Archegos Capital Managementが200億ドル崩壊した後、議員の目に留まりました。 しかし、これらの懸念は市場を悩ませているようには見えませんでした。

実際、 強調表示されたレポート 2019年にはボリュームの推定8％がダークプールを介して取引されました。値は2017年には約5％で、2014年にはレベルは存在しませんでした。これは、暗号取引で1年以内に3％以上のジャンプが見られたことを意味します。

したがって、現在、取引の少なくとも10％は暗いプールを介して行われていると安全に想定できます。 同じことについての具体的なデータはありませんが、ダークプールと機関投資家の出現はそれを示唆しています。

暗いプール：より少ない悪？

通常のダークプールと比較して、クリプトダークプールにはデジタル検証技術の利点があります。 さらに、関連するプロトコルは、操作の可能性を排除することにより、すべての参加者の公正な市場価格を促進するのに役立ちます。

それに加えて、暗号化検証方法の絶え間ない開発により、オープンソースプロトコルの使用によりダークトレーディングがより安全になることが期待されています。 これにより、すべての買い手と売り手に対して同様のルールを確実に維持できます。

大規模なポンプやダンプ、通常のFUDなどの問題にすでに悩まされている、非常に不安定で比較的新しい市場である暗号市場にとって、ダークトレーディングのような概念はそれほど悪いことではないように思われるかもしれません。

5月にビットコインマイニングに関する環境問題を提起したイーロンマスクの例を考えてみましょう。 FUD全体がBTCの価格を1か月でほぼ40％下げました。

さて、スポット取引所で行われているすべての苦痛の販売を想像してみてください。 それがそうであるように、BTCの取引所の流入と流出はビットコインの価格軌道とその後の市場の残りの部分で主要な役割を果たします。

現在、ダークプールの背後にある主なアイデアは匿名性です。 しかし、市場の多くの人にとっては、ブロックチェーンが作成される原則に反しているように見えます。その1つが透明性です。

ここで、ブロックチェーンは偽名で透過的に構築されていることに注意してください。 これもまた、100％透過的である間、トランザクションを特定のアクターに固定できないことを意味します。

それで、暗いプールはBTCの未来を明るくすることができますか？

さて、スプレッドの縮小と単純な線形裁定取引の機会の減少とともに、ダークプール取引の増加傾向が成熟した暗号市場を示しているかどうかというより大きな問題が残っていますか？ まあ、概して、この質問への答えは–はいです。

市場の細分化は、分散化、脆弱性防止、信頼できるゲートキーパーへの依存度の低さなど、ブロックチェーンのコアバリューに忠実です。 ダークプールは、さまざまなトレーダーや投資家にとってニッチなプラットフォームとして機能します。 貿易量のこのいわゆる断片化と転換は、ある意味で地方分権化を表しています。

さらに、今のところ、特に市場で代替の設計およびプラットフォームとして機能するため、ダークプールを疑う特別な理由はありません。 結局のところ、伝統的な市場は多様ではありませんか？ そうすれば、確かに多様性は暗号市場にとっても良いはずです。

エルゴ、将来のBTCの成長軌道は、市場の多様性、断片化、開発と並行して実行される可能性が非常に高いです。 さらに、ダークプール取引は、機関投資家にダーク/匿名のプラットフォームを提供することにより、より大きな市場の成長に追加される可能性があります。

今のところ、進歩する風景と増加するダークプール活動は、暗号市場の成熟度を示しています。 これは間違いなく、ビットコインとより大きな市場にとって良い兆候です。 これはまた、BTCの物語を伝統的な資産クラスとして押し上げる可能性があります。

これは英語版からの翻訳です。