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テザーは再びstablecoin市場を支配しましたか？ これが2020年のstablecoinレポートです
激動の2020年にもかかわらず、 安定したコイン 先を行くことができただけでなく、かなりの成長と業界への浸透を示しました。 から COVID爆発に誘発されたブラックスワンイベント DeFi に ビットコインの 急激な価格高騰、2020年は決定的な年でした。 特にStablecoinsは、採用と規制の両方の点で大きな進展が見られました。
主要なStablecoinの開発
ここにいくつかの重要なstablecoinの開発を順不同で示します。
- 規制
- 人民元が裏付けの安定したコインと提案を禁止する中国による最新の規制。
- その他の規制には、中国での米ドル建ての安定したコインの使用を停止しようとする中国の試みが含まれます
- 安定コイン等を規制する欧州閣僚の呼びかけ
- Facebookのstablecoinの発表 [Diem formerly Libra] 来年発売
- 安定したコイン発行者が銀行のチャーターを申請できるようにする提案
- COVIDにより、より大きな伝統的な金融市場は、代替投資のために暗号エコシステムに目を向けるようになりました。 機関が来るとき、それらはビジネス、したがって大きな資本を意味します。 交換所との間で簡単に移動および駐車できる安定したコインよりも優れていますか？ おそらく、この理由が原因で、混乱を引き起こす可能性のある規制上の懸念にもかかわらず、stablecoinsは一般に市場シェアの増加を見てきました。
- さらに、OCC 発行済み 米国の銀行がstablecoinを保持し、stablecoin発行者または米ドルに裏打ちされたstablecoinにサービスを提供できるようにするガイドライン。 実際、CircleのCEO兼共同創設者であるJeremy Allaireは、「他のステーブルコインを代表して話すことはできませんが、重要な銀行機関から、リザーブバンキングのステーブルコインクライアントに関与することを強く求められています」と述べています。
- もう1つの重要な進展は、世界最大のステーブルコインであるテザーが、ビットコインの価格のインフレを引き起こしていると主張する批評家からの脱却を捉えたことです。 実際、正反対のことを述べたレポートが出てきました–「Stablecoinsは殺している。」 と言いました、
「私たちは、テザー財務省から流通市場へのテザーの総発行を追跡します。 流通市場へのフローの測定値を使用すると、暗号資産の価格（BTCおよびETH）に統計的に有意な影響は見られません。」
このリストが続く間、stablecoinが1年間にどのように機能したかを、個別に、そして互いに比較して、顕微鏡で見てみましょう。 結果は、USDT、USDC、BUSD、DAI、HUSD、PAX、およびGUSDの7つのstablecoinに基づいています。 収集されるデータの範囲は、2019年1月から2020年12月12日までです。
レンズの下のStablecoins
市場占有率
ソース： コインメトリクス
- 驚いたことに、 テザーの 市場シェアは前年比で減少しましたが、時価総額が124億ドルの世界最大の安定したコインでした。 テザーの市場シェアは、2020年に444％増加したにもかかわらず、2019年の72％から2020年には70％に減少しました。
- CircleのUSDCは、時価総額が520％増加する一方で、市場シェアを16％から18％に増加させました。
- Paxos＆HUSDは市場シェアを減少させました。 PAXの市場シェアは7％から2％に、HUSDの市場シェアは3％から1％に低下しました。
- BUSDは、時価総額だけでなく、大幅な成長を遂げました。 [which increased by 2112%] だけでなく、1％から4％に増加したその市場シェアでも。
- 全体として、stablecoin市場 [including the top 7 stablecoins] 2019年12月の32億から2020年12月の177億に、455％増加しました。
ソース： コインメトリクス
ここで考慮すべきことの1つは、テザーの成長はBUSDほどではありませんが、USDTの時価総額は2020年の初めに22億ドルでしたが、それでも124億ドルまで成長したということです。 通常、stablecoinの市場シェアは大きくなると低下しますが、Tetherは減速していません。
Stablecoinの使用法：小売v。機関
ソース： コインメトリクス
転送値の平均と中央値を知ることは、どの安定したコインが誰によって使用されているかを特定するのに役立ちます。 平均値と中央値の転送が低いことは、stablecoinが主に小売店で使用されていることを示しています。 ただし、この値が高い場合は、機関または富裕層によって使用されます。
7つのstablecoinの中で、HUSDの中央値と平均値の転送が最も高かった。 HUSDを介して転送された平均中央値は174,000ドルでしたが、それに続いて17,151ドルのBUSDでした。 残りのstablecoinsの平均中央値は1,000ドル未満でした。
ソース： コインメトリクス
同様の傾向に従って、転送された平均値はHUSDで最も高く、次にBUSD、USDC、PAX、DAI、GUSD、およびUSDTでした。 おそらく、鉱業およびOTC業界に参入する取引所が、取引所ベースの安定コインが高い中央値の移転を見た理由である可能性があります。 見た目からすると、HUSDとBUSDを除いて、他の安定したコインが最も小売りで人気のあるコインでした。
免責事項： 機関投資家や富裕層は取引をより小さな単位に分割できるため、この結果は包括的ではなく、安定したコインが小売りに焦点を当てているのか、機関に焦点を当てているのかを判断する決定的なテストではありません。
Stablecoinの発行とその影響
このセクションは非常に重要であり、市場がどのように [crypto as a whole and stablecoin] 成熟しました。 安定したコインと操作は、かなり前から論争の的となっています。 これは主に世界最大のstablecoinであるTetherに焦点を当てていますが、stablecoinはユーザーを暗号にオンボードする最も一般的な方法であるため、このトピックは中心的なステージに値します。 したがって、stablecoinsによる価格操作の問題の背後にある論理は理にかなっています。
しかし、それは本当ですか？
さて、以前に行われた研究は矛盾する結果を示しました。 したがって、これが正しいかどうかを確認する別の方法は、変化率の時価総額をの価格急騰と比較することです。 ビットコイン 正の相関があるかどうかを調べます。 [Note: This method doesn’t specify if it is supply-driven or demand-driven, hence, not to be taken at face-value or investment advice]
この方法は、2つの方法に分けることができます。
- 最初の方法は、ビットコインのリターンを個々の安定したコインのリターンと比較します [ie., change in market cap, which ultimately refers to growth and hence issuance]
- 2番目の方法は、ビットコインのリターンを安定したコインエコシステム全体の成長全体と比較します [in this case, the combined market cap of all 7 stablecoins]
個々のstablecoinはBitcoinとさまざまな相関関係があり、Paxosは束の中で最も高い相関関係を持っていました。 Paxの相関は0.28で、USDCの相関は最小でした。 [-0.03]。
ソース： コインメトリクス
2番目の方法では0.009065の相関関係が得られ、安定したコインの発行とビットコインの価格の間に相関関係がないことが証明されています。
これは英語版からの翻訳です。