ビットコイン：グレイスケールのロック解除は、理論的にはスポット価格に影響を与えるべきではありませんが…」

ビットコイン市場は、多くの場合、暗号通貨の動きが一連の触媒によって決定され、それぞれが強気または弱気のいずれかである可能性があります。 今後のグレースケールのロック解除は、これらの触媒になるはずです。 しかし、これらは市場にどのような影響を与えるでしょうか？ 残念ながら、それはまだ確実に答えられていない質問です。

しかし、このロック解除期間は何ですか？ ここに簡単な入門書があります–

グレースケール ビットコイン トラストは世界最大のファンドマネージャーの1つであり、機関投資家はGBTC株式の発行を通じて暗号通貨への間接的なエクスポージャーを可能にします。 後者は、BTCまたはUSDのいずれかを支払うことにより、毎日の私募を通じて投資家によって直接購入されます。 前述のロック解除とは、ロックアップ期間の後の期間、つまりこれらの投資家が流通市場でGBTC株式を売却できない期間を指します。

現在、13日から、今年最大のロック解除が2か月間で行われ、16.24KBTCが7月18日にロック解除される予定です。 言うまでもなく、これが市場での公開販売を引き起こす可能性があるという懸念を引き起こしました。これは、すでに市場に出ている販売圧力を強化する行動です。

そして、この見方をしている人はたくさんいます。 JPモルガンたとえば、最近、クライアントに、前述のロック解除のおかげで、世界最大の暗号通貨がチャートで25,000ドルに下がる可能性があると語った。

しかし、最近アルカのジェフ・ドーマンに反対した人もいます 観察 それ、

「…..これはビットコイン自体には影響しません—信託のビットコインは取引されず、株式のみが取引されます。 さらに、GBTCのほとんどのバイヤーはGBTCがNAVに対してプレミアムで取引されていたときに、arbのためにそれを行っていたので、ビットコインもショートさせていました。」

ドーマンはまた、逆に、資金がこれらの取引を巻き戻すにつれて、「GBTCを販売する人は取引のショートレッグをカバーするためにビットコインを買い戻す必要がある」ため、購入圧力が市場に入ると結論付けました。

ただし、このような厄介な問題が白黒になることはめったになく、簡単な答えが得られることはめったにありません。 これは最近のラークデイビススレッドの主題であり、人気のあるアナリストとトレーダーは、2つの間の関係を描くために以前のGBTCロック解除とBTC値下げを並置しました。

デイビスによると、

アナリストはまた、12月19日から21日の間に15,000のBTC株がリリースされたとき、BTCの価格が10％下落したと主張しました。 その後、3月22日と24日にさらに多くのGBTC株がリリースされたとき、暗号資産は14％減少しました。 ‘

さて、それどころか、「テスラとマスクが市場を押し上げた」おかげで、2月のリリース後、市場はあまり動きませんでした。 物語 ここは、

「4月14日（上）から5月20日（下の1日後）まで、合計77,000ビットコイン相当のGBTC株がリリースされました。 その期間で最大の1日リリース？ 底の翌日の5月20日。」

しかし、これはどういう意味ですか？ まあ、これは教育を受けた推測が投機に国境を接するところです。 メガロック解除期間に対応する価格の50％の下落により、一部の機関はこれらのロック解除に先立って不足していると推測できます。7月のロック解除の場合も同様です。

考えてみてください–通常、 GBTC 株式のリリースは、BTCのスポット価格に影響を与えるべきではありません。 結局のところ、スポットBTCは市場にリリースされていません。 繰り返しになりますが、これは通常の市場であると想定していますが、少なくともそうではありません。 によると いくつかに。

「理論的には、GBTCのリリースはスポット価格に市場の影響を与えるべきではありません。 しかし、すべての市場と同様に、この市場は大規模に操作されており、GBTC製品はほとんどの投資家にとって複雑すぎるため、マニピュレーターは誤った情報を広めることであなたを捕食することができます。」

ただし、ロック解除の影響が弱気であると予測している人でさえ、8月以降、大きなロック解除が行われず、市場は再び強気になる可能性があるという意見があることは注目に値します。

これは英語版からの翻訳です。