はい、ユニスワップ [UNI] 2022 年に国王だったが、その代償は?

今年、暗号通貨市場は価値が大幅に下落し、1.4 兆ドル以上を失いました。 この減少は、失敗したプロジェクトや流動性の欠如など、業界が直面したさまざまな問題によるものです。

業界はいくつかの課題に直面しており、エコシステム内の多くの著名なプレイヤーが破産を申請しました。 ブロックファイ、 摂氏、 ボイジャー、 スリー アローズ キャピタル、そして最近では、 FTX そしてアラメダ。

分散型金融 (DeFi) バーティカルも同様の減少に見舞われ、DeFi 製品内に保持されているすべての資産の合計値である TVL (Total Total Value Locked) がすべてのプロトコルで 77% 急落しました。 DeFi TVLの減少の背後にある原因は、とてつもないものではありません。

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2020 年、米国政府は景気刺激策を実施し、その結果、米ドルの供給が増加し、2021 年には需要が高まり、物価が上昇 (インフレ) しました。

しかし、この上昇するインフレに対抗するために、連邦準備制度理事会は 2022 年に金利を引き上げました。これにより、お金を借りるコストが高くなり、投資家と消費者は支出を減らすようになりました。

その結果、投資家は投機的な資産クラス (暗号通貨) から離れて、米国債のリスクのない利回りに資金を投入しました。 これにより、いくつかの暗号資産の価値、DeFi 投資の利回り、DeFi TVL 全般が大幅に下落しました。

Uniswap のさまざまなバージョン: 2022 年の振り返り

2018 年に開始された Uniswap は、ユーザーが暗号通貨資産を取引できる分散型暗号通貨取引プロトコルです。

Uniswap V1 として知られる Uniswap プロトコルの元のバージョンは、自動化されたマーケット メーカー (AMM) 流動性モデルの有効性を評価するための試行として開始されました。 2020 年 5 月、Uniswap V1 は Uniswap V2 に置き換えられ、プラットフォームに多数の機能強化と新機能が導入されました。

2021 年 5 月にリリースされた Uniswap V3 は、DEX に一連の重要なアップグレードを導入したため、2022 年に急速に人気を博しました。 これには、集中流動性、柔軟な取引手数料、範囲注文が含まれます。

Uniswap V3 によって導入されたこの一連のアップグレードは急速な採用につながり、その TVL は以前の 2 つのバージョンを大幅に上回りました。 からのデータによると デフィラマ、Uniswap V3 の TVL は 24 億 5000 万ドルで、Uniswap の総 TVL の 74% を占めています。

2022 年、Uniswap V3 はそれ以前に存在していた DEX に急速に影を落としました。これは、使用量の増加が DEX 取引量全体のシェアの増加につながったためです。

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2022 年 1 月の時点で、Uniswap V3 は DEX による総取引高の 39.4% のシェアを保持していました。 砂丘分析 明らかに。 5 月までに、総取引量のシェアは 72% でピークに達しました。

興味深いことに、Uniswap V3 のポジションは、集中型取引所から DEX への投資家の逃亡によ​​り、他の DEX の使用が増加したため、FTX の大失敗の際に脅かされました。 その結果、11 月 11 日に DEX の総取引量に占めるシェアは 36.5% の低水準にまで落ち込みました。 これは 12 か月間で最も低い値でした。

これはすぐに反発し、12 月 29 日の時点で 46.5% に達しました。 年初から、Uniswap V3 の総 DEX 取引量のシェアは 27% 増加しました。

出典: デューン アナリティクス

Uniswap V3 の高い取引量は、毎日のユーザー数が一貫して増加したことに起因しています。 Dune Analytics のデータによると、毎日のユーザー数が着実に増加しているため、他のすべての DEX よりも、毎日のユーザー数が最も多い DEX となっています。

FTX が崩壊したとき、Uniswap v3 は 11 月 9 日に 25,552 ユーザーという 1 日の最高数を記録しました。 予想外のFTXの混乱によって引き起こされた市場の混乱の中で、集中型取引所からのユーザーの流入が最も多く見られました。

12 月 29 日の時点で、Uniswap v3 の 1 日あたりのユーザー数は 12,949 人でした。

出典: デューン アナリティクス

2022 年の V3 展開によって記録された大きな成功にもかかわらず、Uniswap は、多くの DeFi プロトコルが 12 か月以内に減少を記録する原因となった深刻な弱気の影響から逃れることができませんでした。

Uniswap の月間取引高は、DEX が 710 億ドルの取引高を記録した 1 月にピークに達しました。 しかし、これは着実に減少し、12 月までに 170 億ドルになりました。

出典: デューン アナリティクス

Uniswap: 2022 年の主要業績評価指標

Uniswap は、今年の最初の 3 四半期で取引量が急激に減少しました。 からのデータによると、 メッサリ、主要な DEX は 2021 年第 4 四半期に 2,382 億 8000 万ドルの取引量で終了しました。

2022 年第 1 四半期の終わりまでに、弱気相場が本格化し、投資家が資本を米国財務省証券に移し始めたとき、Uniswap の取引量は 21% 減少しました。 1,890 億ドルの取引量で四半期を締めくくりました。

第 2 四半期も状況は改善しませんでした。 Terra LUNA の重大な終焉は伝染を引き起こし、業界の他のいくつかのプレーヤーの崩壊につながりました。 DeFiプロトコル全体の取引量が減少し、DeFi TVLはさらに減少しました。 Uniswap の第 2 四半期の取引高は 1,720 億ドルで、前四半期比で 8% 減少しました。

これに続いて、第 3 四半期の終わりまでに取引高が 30% というさらに急激に減少したと、Messari は報告しています。

取引量の減少に加えて、Uniswap の供給流動性も減少しました。 第 3 四半期の終わりまでに期末の流動性は 39 億ドルになり、これは年初からその価値の半分以上に減少しました。

同様に、Uniswap で流動性プロバイダーに支払われる手数料は、年間を通じて減少しました。

出典：メッサリ

UNIは大変だった

UNI は Uniswap プロトコルのガバナンス トークンであり、保有者はプロトコルの変更に投票し、意思決定プロセスに参加できます。 また、Uniswap プラットフォーム内のユーティリティ トークンとしても使用され、ユーザーが特定の機能やサービスにアクセスできるようにします。

からのデータによると、今年の初めに向かって、トークンは17.1ドルで取引されていました。 コイン時価総額. この価格レベルは、2022 年の弱気相場での UNI の最高販売価格であり続けました。

執筆時点で5.01ドルで取引されているため、UNIの価値は2022年に71%以上下落したようです。

出典: CoinMarketCap

おわりに

Uniswap は、困難なマクロ経済環境、地政学的な不確実性、および機関の清算により、困難な年に直面しました。 この年、DEX の取引活動は減少しましたが、Uniswap は投資チームと NFT マーケットプレイス アグリゲーターを設立することで、仮想通貨業界での地位を強化しました。 これらの動きにより、プロトコルは暗号経済の主要なプレーヤーであり続けることができます。

これは英語版からの翻訳です。